在過去的2022年11月份，上證指數企穩反彈，單月上漲8.91%，地產、金融、互聯網、醫藥等行業“一掃往日陰霾”，紛紛強勁上漲提振了市場信心。
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港股方面，恒生指數單月上漲26.62%，恒生科技指數更是大漲33.15%，港股市場11月領漲全球市場。
得益于股市大盤的整體轉暖以及重點關注行業的企穩抬升，眾多投資于港股市場的公募產品11月業績翻紅，地產、金融、互聯網、醫藥等主題基金表現同樣亮眼，部分公募基金旗下多達百只產品實現上漲。
【工銀瑞信基金旗下百只產品上漲】
以工銀瑞信基金為例，Choice數據顯示，2022年11月份，該公司旗下合計161只基金（僅含主代碼，下同）實現正收益，工銀產業升級股票A（007674）、港股通科技30ETF（159636）、工銀滬港深精選混合A（005197）位居漲幅前三，當月分別上漲30.21%、29.97%、25.87%。
工銀瑞信基金旗下單月漲幅超20%的產品還有工銀香港中小盤(QDII)人民幣（002379）、工銀滬港深股票A（002387）、工銀國家戰略股票（001719）、工銀精選金融地產混合A（005937）。
從涉及主題來看，工銀瑞信基金旗下覆蓋地產、港股投資等的公募產品業績表現較為突出。
以基金經理陳小鷺管理的工銀產業升級股票A（007674）為例，重點配置了A股和H股房地產板塊優質龍頭，以及受益銷售逐步好轉的產業鏈公司。
2022年三季報顯示，工銀產業升級股票A（007674）前十大重倉股分別為保利發展、萬科A、招商蛇口、中國海外發展、中國建筑、中信證券、金地集團、龍湖集團、中國中鐵、中國交建。按照申萬一級行業分類，該產品重倉股中地產開發板塊配置比例高達67%，其次為建筑裝飾板塊，為25%。
經歷過長期震蕩下跌，目前地產板塊已逐步風險釋放，多數地產股處于估值洼地，反彈上漲空間巨大，投資于地產的主題基金有望打開長期上漲區間。從市場表現來看，上述重倉股于11月均實現上漲，其中龍湖集團單月大漲140%，金地集團和中國海外發展漲幅均超40%。
工銀瑞信基金旗下另一只產品工銀滬港深精選混合A（005197）則重點配置港股傳媒、醫藥生物、消費等優質個股，2022年三季報顯示，該產品前十大重倉股包括騰訊控股、李寧、美團-W、藥明生物、海爾智家、比亞迪股份等，其中李寧于11月上漲50.86%，藥明生物單月上漲41.27%，騰訊控股、美團-W漲幅均超30%。
【機構保持樂觀預期】
展望2022年12月以及明年行情，機構普遍仍維持較強的信心。
浙商證券認為，展望12月，結合情緒面和政策面，Q4以來的行情仍在上漲窗口期。相較于短期更關鍵的是，當前處在中期維度的蓄勢布局期，科創板引領新成長，恒生科技迎轉折底，穩經濟增長震蕩企穩。2023年結構上，預計風格主線體現為新興產業突圍，傳統板塊以波段和局部為主。
平安證券則認為，2023年中國經濟將開啟正常化之路，地產政策等持續升級放松，將緩解下行壓力。從估值來看，A股市場不悲觀，2023年震蕩向上，幅度有限，結構均衡。“高景氣強者恒強”和“低估值困境反轉”兩種風格將會輪動。
行業方面，工銀瑞信基金陳小鷺表示，針對房地產行業快速下行的壓力，認為地方層面的政策調整有助于改善行業產生系統性風險的擔憂，相較而言更加穩健的龍頭公司有望在未來一段時間獲得更好的市場空間，可以遵循資金、土地以及銷售的維度去觀測行業競爭格局的變化。
東吳證券表示，隨著醫療行業的剛性需求不斷增長，漲幅有望在未來獲得較大提升。目前，醫藥板塊有多個潛在的催化因素，包括生命科學服務產業鏈景氣上行，國產替代正當時、創新藥政策端回暖，底部創新藥標的迎來價值回歸等。
