2021年2月中旬，上證指數觸及階段性高位3731.69點，從那時開始，市場連續震蕩調整，如今一年多過去了，“500等權”幾乎接近歷史估值低位，投資配置性價比凸顯。
“500等權”跟中證500的區別
根據中證指數有限公司的解釋，“500等權”是中證500等權重指數的簡稱，這個指數跟中證500的樣本相同，但是中證500等權重指數采用等權重加權，指數的樣本權重與行業權重分布更為均勻，可為投資者提供更多樣化的投資標的。
簡單來說，中證500是市值加權的指數，按照市值規模來挑選股票，誰市值越大誰占的權重就越高。中證500等權重指數剛開始每個成分券都是相同的權重，但是一段時間后各個成分券漲跌幅會有不同，所以每隔半年會強制平衡一次，這樣就避免了部分股票在指數中的權重過高。
中證500等權重指數以市值相對適中的中盤股為主，偏向于細分行業的龍頭企業，行業分布上主要是工業、信息技術、材料、醫療保健和可選消費等，匯聚了科技、醫藥、消費等高景氣度、高成長性行業。
“500等權”的基日是2004年12月31日，以該日為統計起點，對比其與中證500的歷史走勢，不難發現，中證500等權重指數在大部分時間內能夠跑贏中證500，由此可見，在一定時期內，“等權重”策略表現會超越“市值加權”策略。
跑贏了滬深300，性價比突出!
樣本權重與行業權重分布更加均衡的中證500等權重指數，同時具備優越的歷史業績和較高的彈性，以及突出的性價比。
中證500等權重指數從基日至今累計翻了6倍以上，年化上漲接近13%，這個業績表現勝過了中證500，同時也大幅超越滬深300。與此同時，中證500等權重指數的年化波動率也超過了30%，高彈性源自該指數成分券較為適中的市值與較高的成長性。
值得一提的是，中證500等權重指數的夏普比率在上表主要指數中高居首位。夏普比率=(投資組合預期收益率-無風險利率)/投資組合標準差，代表了每承擔一單位風險所多獲得的收益。通常夏普比率越高，在承擔固定風險的情況下，所獲得的超額回報越高。
與此同時，A股連續震蕩調整一年多之后，中證500等權重指數的滾動市盈率(PE-TTM)當前值只有18.25，遠低于歷史平均值31.88，同時接近歷史最小值17.01。這意味著，“500等權”當前可能具備頗高的投資配置性價比。
配置優質“500等權”指數基金
招商中證500等權重指數增強型證券投資基金(基金代碼：A類009726;C類009727)以中證500等權重指數為跟蹤標的，該基金通過數量化的投資方法與嚴格的投資紀律約束，力求實現超越標的指數的業績表現，謀求基金資產的長期增值。
基金定期報告顯示，截至2021年12月31日，自招商中證500等權重指數增強基金2020年12月23日成立以來，累計獲得30.40%的凈值增長率，同期業績比較基準收益率17.18%，累計獲得13.22%的超額收益。
數據來源：基金定期報告，截至2021.12.31.招商中證500等權重指數增強A基金成立日：2020-12-23，歷任基金經理：王平(2020-12-23至今)、王巖(2021-09-16至今)，業績比較基準：中證500等權重指數收益率*95%+中國人民銀行人民幣活期存款利率(稅后)*5%，自成立以來每個完整會計年度基金回報及業績比較基準收益率分別為：28.40%/16.22%(2021)，自成立以來基金總回報及業績比較基準收益率分別為：30.40%/17.18%。
基金的過往出色業績，背后是強大投研團隊的支持，截至2021年四季度末，招商基金資管規模達1.35萬億元，其中權益管理規模超2800億元。與此同時，招商基金股票投資能力獲得海通證券三年期★★★★★評級。
總之，“500等權”憑借與眾不同的“等權重”策略，在主要指數中表現搶眼，趁著目前突出的性價比，或許正是投資配置的時機，看好“500等權”長期走勢的投資者，不妨試著借“基”布局了。
頭圖來源：圖蟲
