4月21日，滬深三大股指盤初短暫沖高后一路下滑，午后多頭反撲失敗后指數再度擴大跌幅。A股成交0.86萬億元，上日為0.82萬億元。盤面上，金融板塊逆市活躍，農業、鋼鐵、基本金屬、建材領跌，光伏指數跌勢未止，鋰電池板塊單邊下行。上證指數收跌2.26%，創業板指跌2.17%。
下跌原因：市場情緒悲觀+價格短期上行帶來的產能去化壓力。
市場情緒悲觀：市場情緒繼續低迷，寬基指數創今年新低。在周三創業板指數創新低之后，今天市場代表性及寬基指數(如萬得全A指數)也向下突破3月16日的盤中低點，創下年初至今的新低。
一方面，一季度宏觀經濟數據發布，一季度經濟有所增長，但微觀和局部來看，經濟增長及民生就業、收入增長等仍面臨較大挑戰，特別房地產市場仍面臨下行壓力;另一方面，政策效果仍不明顯，政策支持力度不達市場預期;另外，局部疫情仍面臨挑戰，且給定新冠新變種傳染性較強的條件下，市場預期動態清零的疫情防控可能會持續來經濟影響，給供應鏈和物流帶來壓力。另外，在中國增長預期面臨壓力的背景下，人民幣近期呈現貶值趨勢，市場對潛在資金流出的壓力也開始有所擔心。
價格短期上行帶來的產能去化壓力：短期豬價上漲，行業擔心產能去化節奏，前期漲幅高的豬股回調。在新冠防疫帶來的供需時間地域錯配下，生豬價自12.5元/kg上漲至14.7元/kg(據智農通)，出欄屠宰節奏打亂和恐慌性囤貨帶來的透支消費，使得市場短期看似供需關系改善。
后續展望：
目前處于肉價底部震蕩階段，等待產能自然去化到供不應求狀態有望迎來新一輪豬肉價格上漲。由于豬肉波動性較大，所以從未來向上趨勢和空間來看都有比較優勢。從去化情況來看，去年6月份至今年3月份，能繁母豬存欄9個月時間累計減少379萬噸，跌幅8.34%。過剩產能已經得到明顯去化。由于虧損加劇，除了數量上的變化，母豬的產能利用率可能也有下降，實際上去掉的產能可能遠比大家想像的多，而且隨著后期疫情改善，未來的生豬需求也可能出現超預期。
中短期新冠疫情對行業經濟復工復產及消費影響較大，從農業目前的數據看，影響確實存在，但相較于其他行業影響，剛需品類影響相對較小，豬周期反轉的趨勢難以轉向。估值安全墊提高顯著，長期空間可期。投資者可以持續關注養殖ETF(159865)。
數據來源：wind
頭圖來源：圖蟲
標簽： 創業板指 養殖ETF159865
