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    國防軍工跌至11個月新低,機構:板塊Q1業績預計穩健增長,部分標的風險收益比已非常突出

    2022-04-13 15:30:58 來源:資本邦

    13日,國防軍工板塊繼續回調,板塊跌幅超2.6%,衛士通跌超6%,振華科技、中兵紅箭、西部超導等跌幅居前。

    自2022年年初以來,國防軍工板塊累計回調近30%,在31個申萬一級行業中跌幅居前。

    截至13日收盤,國防軍工ETF(512810)跌2.33%,成交超4700萬元,換手率超12%,盤中價1.130元創近11個月新低!

    另一方面,資金不斷借道ETF布局,年初以來至4月12日,國防軍工ETF(512810)份額增長近1億份,最新規模3.34億份,刷新5年新高。

    申萬宏源表示,國防軍工Q1業績預計穩健增長,行業景氣度有望持續兌現!

    國防軍工景氣度確定,預計2022年Q1業績同比增長25.7%-29.1%。我們選取36家分布于軍工鏈上下游的重點標的,當前總市值11239億元,約占申萬國防軍工指數成分股總市值的61.8%。軍工行業36家重點標的公司因去年Q1單季度基數較高,但受益于下游旺盛需求,我們預計2022Q1業績約為62.77-64.45億元,同比增長25.7%-29.1%,保持穩健增長。

    興業證券石康表示,年初至今跌幅超過30%的軍工標的有超過50個,跌幅超過20%的標的超過100個。以一年維度審視,部分標的風險收益比已非常突出。展望未來三年,部分標的已可展望較大收益空間。

    就板塊總體走勢而言,不及預期的年報陸續出清,我們認為未來三個季度國防軍工板塊取得相對超額收益的概率較高。過去兩年,軍工指數的趨勢性變化與創業板指數高度相關,建議密切關注市場風格與風險偏好變化,把握業績兌現確定性,從成長性和估值角度出發,自下而上優選標的。

    展望2022年,國防軍工行業需求景氣度未變。“十四五”期間,主戰裝備下游總裝企業產量有望保持線性平穩增長;產業鏈上游企業在補庫需求拉動下產量可能呈現前高后低特性,而產能約束大或具備市占率提升、國產化替代、滲透率提升空間的企業增長有望更趨平穩。

    中國銀河證券點評到,國防軍工中長期增長確定性強,建議以時間換空間。地緣沖突疊加美聯儲加息背景下,市場風險偏好急劇走低,風險資產大幅回撤,估值風險進一步釋放。我們認為正逢年報和一季報窗口,建議關注業績持續確定高增長個股和業績超預期的個股

    【國防軍工ETF(512810)超額收益顯著】

    調整區間內,資金持續逢跌布局國防軍工(512810),數據顯示自2021年12月至2022年4月12日,國防軍工(512810)份額持續增長,份額翻倍!


    目前市面上軍工類ETF合計5只,從實際收益角度看,國防軍工(512810)回報明顯突出,國防軍工(512810)自2019年初至2021年末收盤,累計漲幅178.69%,大幅超過基準指數134.15%的漲幅,累計超額回報44.54%,年均超額回報超過14%,大幅領先同類!


    分年度看,國防軍工(512810)每年穩定獲得顯著超額收益,2019年至2021年,年度超額收益分別為3.58%、9.11%、11.07%。


    首屈一指的超額收益,這主要得益于國防軍工ETF(512810)規模適中,新股打新增厚收益更為明顯。根據德勤中國的報告,2021年全年,A股市場524只新股上市,首發實際募集資金總額達5466億元,數量及金額均創近年來新高。這是A股歷史上首次IPO融資額突破5000億元。德勤中國預計,2022年上海科創板有170至200只新股發行;210至240只新股于創業板發行,上海及深圳主板預計將有120至150只新股發行。

    自創業板注冊制以及科創板開始以來,新股發行節奏明顯加快。后續加之北交所設立,新股全面注冊制穩步推進,進一步推動直融時代到來。新股發行仍將維持高位,受益政策優勢的公募基金仍會持續受益于新股配售!

    以上,基于國防國防軍工板塊的投資,潛在回報最好的品種,可關注國防軍工ETF,代碼512810。


    頭圖來源:123RF

    標簽: 國防軍工 國防軍工ETF512810 軍工板塊