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上漲原因分析:中興通訊勝訴利好行業估值復蘇+ 1-2月我國電信業務收入增長超預期
3月23日午間,中興通訊發布公告,公司收到法院判決,裁定不予撤銷中興通訊的緩刑期(即緩刑期將于原定的2022年3月22日(美國時間)屆滿)且不附加任何處罰,并確認監察官任期將于原定的2022年3月22日(美國時間)結束。經申請,中興通訊A股及H股下午開市起復牌,復牌后中興通訊A股直線拉升封漲停,港股復牌收漲超22%,通信板塊也隨之大幅上漲。
3月21日,工信部與三大運營商公布月度數據。1-2月,我國電信業務收入累計完成2586億元,同比增長9%,累計增速創2015年來新高。近年來,伴隨運營商相關政策持續向好、行業格局改善、5G快速發展,我國電信業務收入增長持續提速,2019/2020/2021年分別同比增長0.8%/3.6%/8.0%。2022年1-2月,我國電信業務在去年良好發展基礎上再創新高,體現出運營商行業持續向好的趨勢。
分部情況:新興業務高速增長。1-2月,運營商移動數據流量業務收入1072億元,同比增長1.5%;互聯網寬帶業務收入為387億元,同比增長8.5%;新興業務收入508億元,同比大增34.1%,增速較去年同期提升5.2pcts。1-2月,運營商云計算、大數據、IDC、物聯網業務收入分別同比增長124.6%、58%、20.6%、21.9%。基站數量:5G基站建設穩步推進。截至2月末,我國5G基站總數達150.6萬個,占移動基站總數的15%,1-2月份新建5G基站8.1萬個。預計截至2022年末,5G基站數有望超200萬。
后市展望:
此前工信部召開專題會議,分析研判當前工業經濟運行形勢,研究部署促進持續平穩增長工作。圍繞擴大制造業有效投資,工信部將加快實施“十四五”規劃重大工程,大力推進5G、工業互聯網等新型基礎設施建設應用,啟動一批制造業創新中心、產業基礎再造、數字化綠色化改造項目,培育發展先進制造業集群。認為,5G是推動數字經濟快速發展的基石,也是實現穩增長的重要投資方向。未來5G下游是創新和投資的重要方向,充分利好工業互聯網、物聯網、VR/AR等行業。
隨著5G建設的逐步推進以及云計算建設規模的持續高增,通信行業2022年基本面或將持續改善。在5G建設方面,隨著“十四五”信息通信行業發展規劃落地,5G未來建設目標明確。在未來的三到五年中,5G建設還將保持一個平穩的建設投入節奏。不過隨著建設的逐步推進,下游配套應用將會逐漸成熟,從而再次拉動5G的相關建設。短期中興通訊勝訴利好通信行業估值復蘇,板塊底部或可左側布局。
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