2月21日，此前，在近一年以來走出深“V”行情的養殖板塊，近期再次出現震蕩。在此影響下，相關ETF基金表現欠佳。多位公募投資人士表示，行業產能或將在3季度見底，屆時豬價將進入周期性上漲通道。當前板塊投資風險低，安全邊際高，市場表現出積極預期，是配置生豬養殖板塊的最優時點。
數據顯示，截至2月18日，成立于去年一季度的首批四只養殖類ETF，成立近一年來凈值出現不同程度下跌，其中有2只ETF成立以來凈值跌超10%，因成立時間相對較早，跌幅也更深。此外，另外2只養殖ETF凈值分別下跌6.62%和7.14%。
但值得一提的是，盡管養殖板塊走勢震蕩，申購資金已在悄然買進。近期市場上規模最大的養殖類ETF，最新份額已達20.06億份，較成立時增加2.9倍，期間獲得12.5億元凈申購。業內表示，隨著產能去化趨勢的持續，市場預判豬周期基本面將在二三季度迎來反轉，養殖ETF也獲得市場較高關注，資金流入踴躍。
市場一位基金經理表示，“雖然生豬養殖板塊股價從去年9月以來已經有了一定幅度的反彈，但通過龍頭公司的頭均市值測算，目前股價仍處于底部區域，仍有較大上漲空間，生豬養殖行業具有典型的規模經濟效應，散養戶與規模企業每頭成本和凈利潤的差距近年來逐漸拉大，養殖規模化加速。”他認為隨著市場競爭的加劇、環保監管的日益嚴格以及疫情對養殖要求的提升，規模化養殖企業的競爭優勢愈發明顯，大量生豬養殖散戶逐漸退出，未來行業集中度提升是整個行業發展的主要邏輯，中國生豬養殖龍頭企業的發展潛力較大。
中信證券表示，經歷春節前大幅備貨，豬肉目前市場需求低位，本周全國生豬出欄周均價13.18元/公斤，較春節前環比下滑5.18%。春節后市場進入傳統消費淡季，目前整體生豬供給仍處于過剩階段，預計未來豬價仍存下行壓力，第二波去產能已逐漸開啟。發改委微信公眾號發布消息稱將視情況啟動豬肉收儲，預計豬價或將底部企穩。與此同時，上市公司層面，目前各上市公司業績最差時點已過，養殖股面臨情緒和業績修復。
基金經理表示，生豬養殖板塊周期性反轉可能在2022年下半年，會緊密跟著該板塊周期性機會。中長線仍繼續看好轉基因育種。生物育種行業政策持續兌現，預計后續還有利好政策，且四季度玉米種子開始提價，種子行業正在從政策主題投資變成有基本面的投資。
有基金經理認為養殖ETF有兩大布局長邏輯。首先，肉價長期向上趨勢明確，而養殖ETF與肉價之間的相關性、一致性較高，因此長期持有該基金具有對沖肉價上漲的功能;其次，防控豬瘟要求和智能化養殖等趨勢促使市場份額向頭部企業集中，養殖大廠通過規模化的優勢和效應，可以進一步的降低成本、提高效益，市場集中度不斷提高。
頭圖來源：圖蟲
