16日，國防軍工板塊走低，晨曦航空跌超5%，中航光電、觀想科技、新余國科跟跌。自年初以來國防軍工板快速回調，近期整體呈橫盤震蕩走勢。
截至14:30，國防軍工ETF(512810)跌1.41%，成交超5200萬元。
截至2月15日，國防軍工ETF(512810)最新份額首超3億份，創5年來新高!份額最近4個交易日連續凈增長合計達1700萬份，合計資金連續凈流入合計達2257萬元。
中航軍工張超團隊最新觀點指出，基金持續加倉國防軍工板塊，外資開始回流，板塊估值處于歷史較低分位水平，考慮到“十四五”軍工行業的高景氣度，以及行業估值即將切換至2022年，國防軍工行業整體估值不貴，不存在泡沫。
【軍工央企工作會陸續召開，凸顯軍工行業高景氣度延續】
從中核集團、航天科技、航天科工、航空工業、中國船舶、兵器裝備等多個軍工央企披露的2021年業績及2022年經營業績及改革目標來看，2022年，軍工行業整體業績有望延續“十四五”首年的增長態勢，改革持續深化更有望帶來上市公司盈利水平的提升。
【四季度末基金國防軍工持倉環比再度增長，外資開始回流軍工板塊】
2021年Q4末基金軍工持倉情況如下：
①國防軍工行業2021Q4持倉規模相較上一季度末有所上升，超配1.92個百分點。持倉比例為5.58%，環比增加1.04個百分點。在31個行業中位列第5，比三季度末上升一位。
③外資軍工持倉比例有所回升，持倉前十為：紫光國微、航發動力、衛士通、光威復材、中國船舶、振華科技、西部超導、中航機電、光啟技術、中兵紅箭。
值得注意的是，從外資通過陸股通持倉軍工的比例(持倉/自由流通市值)的變化來看，伴隨2022年初軍工板塊的調整，外資通過陸股通持倉軍工的比例較2021年末的最大回撤達到0.14個百分點，但在1月24日后，外資陸股通持倉軍工比例整體已經回升至2021年年末水平，外資已經呈現出回流國防軍工板塊的態勢。
【業績和估值匹配，行業整體估值不存在泡沫】
截至2022年2月4日，國防軍工(申萬)指數PE(TTM)為59.32倍，位于過去八年的14.58%分位，處于歷史較低分位水平，考慮到“十四五”軍工行業的高景氣度，以及行業估值即將切換至2022年，國防軍工行業整體估值不貴，不存在泡沫。
【國防軍工ETF(512810)超額收益顯著】
調整區間內，資金持續逢跌布局國防軍工(512810)，數據顯示自2021年12月至2022年2月15日，國防軍工(512810)份額持續增長，份額接近翻倍!
目前市面上軍工類ETF合計5只，從實際收益角度看，國防軍工(512810)回報明顯突出，國防軍工(512810)自2019年初至2021年末收盤，累計漲幅178.69%，大幅超過基準指數134.15%的漲幅，累計超額回報44.54%，年均超額回報超過14%，大幅領先同類!
分年度看，國防軍工(512810)每年穩定獲得顯著超額收益，2019年至2021年，年度超額收益分別為3.58%、9.11%、11.07%。
首屈一指的超額收益，這主要得益于國防軍工ETF(512810)規模適中，新股打新增厚收益更為明顯。根據德勤中國的報告，2021年全年，A股市場524只新股上市，首發實際募集資金總額達5466億元，數量及金額均創近年來新高。這是A股歷史上首次IPO融資額突破5000億元。德勤中國預計，2022年上海科創板有170至200只新股發行;210至240只新股于創業板發行，上海及深圳主板預計將有120至150只新股發行。
自創業板注冊制以及科創板開始以來，新股發行節奏明顯加快。后續加之北交所設立，新股全面注冊制穩步推進，進一步推動直融時代到來。新股發行仍將維持高位，受益政策優勢的公募基金仍會持續受益于新股配售!
以上，基于國防國防軍工板塊的投資，潛在回報最好的品種，關注國防軍工ETF，代碼512810。
頭圖來源：123RF
標簽： 軍工板塊 國防軍工ETF(512810) 中航證券
