恒越基金旗下18只基金昨日披露最新2021年四季報

1月25日，恒越基金管理有限公司披露旗下18只基金產品（份額分開計算）的最新一期季報（2021年10月1日-2021年12月31日）。

附表：

根據同花順iFinD數據顯示，恒越基金管理有限公司成立于2017年9月14日，報告期內（2021年10月1日-2021年12月31日)有11只產品的凈值增長率為正。

其中，基金凈值增長率最大的基金產品為恒越藍籌精選混合，數值達5.28%，該基金的相對業績基準為滬深300指數收益率*70%+中證香港100指數收益率*10%+中債總全價指數收益率*20%，現任基金經理是趙小燕。

報告期內上述基金的投資策略和運作分析：2021年四季度，宏觀經濟下行壓力進一步顯性化。盡管10月能耗雙控政策糾偏、煤炭保供等逐步緩解了生產端約束，但房地產融資收緊背景下房企預期弱化，“銷售-拿地-投資”全線走弱，建安投資連續3個月負增長，對內需形成明顯拖累。面對加快顯現的經濟下行壓力，四季度政策重心從結構調整逐步轉向托底經濟，通過公開市場投放、二次降準等維持銀行體系流動性的總體寬裕，按揭貸款和房企融資也出現邊際松動。12月中央經濟工作會議明確穩增長基調，進一步打開“寬貨幣、寬信用、寬財政”的窗口期。 經濟下行、政策重心轉向穩增長的背景下，四季度全A指數震蕩上行，市場風格階段性均衡。行業風格從10-11月的高估值成長風格占優切換至12月的低估值價值風格占優，領漲行業從對經濟周期敏感度較低的電力設備、汽車、軍工轉向對經濟周期敏感度較高的建筑、建材、公用事業等。總體來看，盡管四季度經濟下行壓力較大，但在充裕的流動性支持下，市場并不缺乏結構性機會。 該基金于2021年8月17日成立，在穩健運作的基礎上逐步建倉，在兼顧宏觀環境與中觀景氣變化的基礎上進行均衡配置。高景氣成長賽道短期波動加大但是中期產業趨勢依然向好，我們精選成長性與估值匹配度較好的個股進行配置；白酒板塊在政策預期的影響壓制下，調整進入價值區間，我們進行適當配置。此外，我們密切關注宏觀環境變化，在經濟企穩的過程中，布局景氣見底回升的相關行業和個股。

凈值增長率最小的基金產品為恒越品質生活混合發起式，為-5.74%，報告期內，該基金相對業績基準為中證消費服務領先指數收益率*55%+中證香港100指數收益率*20%+中債總指數(全價)收益率*25%，現任基金經理是葉佳。

報告期內上述基金的投資策略和運作分析：2021年四季度，宏觀經濟下行壓力進一步顯性化。盡管10月能耗雙控政策糾偏、煤炭保供等逐步緩解了生產端約束，但房地產融資收緊背景下房企預期弱化，“銷售-拿地-投資”全線走弱，建安投資連續3個月負增長，對內需形成明顯拖累，與此同時，經濟下行壓力開始向就業市場傳導。 面對加快顯現的經濟下行壓力，四季度政策重心從結構調整逐步轉向經濟維穩。寬貨幣工具率先啟動，央行通過加大公開市場投放力度、二次降準、下調1年期LPR利率等維持銀行體系流動性的總體寬裕。信用環境隨后企穩，11月起按揭貸款、房企融資邊際松動，社融增速在10月觸底后小幅回升。12月中央經濟工作會議明確穩增長基調，進一步打開“寬貨幣、寬信用、寬財政”的窗口期。 經濟下行但流動性寬松背景下，四季度全A指數震蕩上行，漲幅4.6%，其中滬深300上漲1.5%、中證500上漲3.6%。大小盤分化趨于收斂，行業風格輪動仍然較快，中信行業風格從10-11月的成長占優切換至12月的金融消費占優，領漲行業也從電力設備、國防軍工、汽車，轉向建筑、建材、公用事業等穩增長受益行業。 年末以新能源為代表的部分高景氣賽道出現較大調整，且各板塊快速輪動，這也是對全年的結構化行情進行了再均衡和調整，但資金的博弈程度遠超出預期，使得市場的波動加大，加大了操作難度，產品凈值相應也受到了沖擊。盡管市場的波動較大，但我們對看好的行業和個股進行持續的跟蹤和深度研究，對其市場空間，競爭格局以及公司的增長的彈性和確定性等進行了系統的梳理，選擇出順應時代發展需求，行業空間仍處于擴張期，具有競爭優勢的公司。在較為極致的市場環境下，對組合的行業結構進行了適度均衡，總體上，圍繞基金的主題，聚焦在新能源、高端制造業、消費和醫藥等行業。進入2022年，疫情的反復將繼續影響著全球經濟恢復的速度，在高通脹的壓力下，美國開啟加息周期，增加了外部環境的不確定性和復雜性，但國內跨周期調節和穩中求進的政策基調，也為市場提供了較好的環境，在我們長期看好的行業內，自下而上找出具有潛力的公司，為持有人帶來更好的收益。

頭圖來源：123RF

標簽： 恒越基金管理有限公司 基金業績