國壽安保基金披露最新季報，125只產品的凈值增長率為正

1月25日，國壽安保基金管理有限公司披露旗下131只基金產品（份額分開計算）的最新一期季報（2021年10月1日-2021年12月31日）。

附表：

根據同花順iFinD數據顯示，國壽安保基金管理有限公司成立于2013年10月29日，報告期內（2021年10月1日-2021年12月31日)有125只產品的凈值增長率為正。

其中，基金凈值增長率最大的基金產品為國壽安保智慧生活股票，數值達14.94%，該基金的相對業績基準為滬深300指數收益率*80%+中債綜合指數收益率（全價）*20%，現任基金經理是張琦。

報告期內上述基金的投資策略和運作分析：2021年四季度，能源價格上漲、電力供應緊張的情況均有所緩解，國內經濟下行的壓力略有緩解，但總體而言，穩增長的壓力依然較大。2021年四季度，A股市場先抑后揚，震蕩加劇，上證綜指上漲2.01%，滬深300指數上漲1.52%，中證500指數上漲3.60%，上證50指數上漲2.42%，創業板指數上漲2.40%。行業指數方面，傳媒、國防軍工、通信、輕工制造、電子等行業漲幅明顯，而采掘、鋼鐵、社會服務、銀行、地產等行業表現落后。 報告期內，國壽安保智慧生活基金維持了中高權益倉位，在行業選擇和風格特征上，延續了之前偏向科技與消費的總體配置思路，但相較于上一報告期，降低了部分高估值行業的配置比例，增加了地產、建材、醫藥、家居、銀行等低估值行業的配置比例，使得行業配置有所分散和平衡。

凈值增長率最小的基金產品為國壽安保創新醫藥股票C，為-9.34%，報告期內，該基金相對業績基準為中證醫藥衛生指數收益率*70%+恒生醫療保健指數收益率*10%+中債綜合(全價)指數收益率*20%，現任基金經理是劉志軍。

報告期內上述基金的投資策略和運作分析：1、市場回顧 4季度上證綜指上漲5%，滬深300上漲2.90%，創業板上漲12.08%。申萬一級行業傳媒、國防軍工、通信、汽車漲幅靠前，采掘、鋼鐵、銀行、休閑服務跌幅靠前，申萬醫藥指數上漲6.71%。市場整體震蕩調整，板塊輪動明顯，周期股調整明顯，價值股表現較好。醫藥股中，中藥板塊上漲25%，醫療服務板塊下跌14.75%，港股創新醫藥調整30%以上。?

?2、運行分析 4季度，創新醫藥產業鏈出現明顯調整，盡管3季報業績依然優秀，但一方面創新藥國內內卷加劇，海外上市受到階段更嚴監管，港股創新藥公司調整較多，引發市場對創新醫藥產業鏈業績持續性的擔憂，另一方面隨著美聯儲收緊貨幣預期發酵，創新醫藥產業鏈高估值受到擔憂，部分省份集采政策較激進，導致市場對醫藥股的擔心，抱團股票出現瓦解。年末隨著國家對中醫藥支持力度加大，以及部分中藥OTC品種提價，之前被冷落的中醫藥板塊估值受到重新認可。 該基金4季度業績表現一般，主要是對3季報業績行情過于樂觀，以及對創新醫藥的長期認可，未能早期大幅減倉創新醫藥產業鏈，對組合影響較大。期間，根據基金合同對創新醫藥主題的定義，加大連鎖藥店和創新中藥的配置，同時逢低加倉了調整較多的績優估值合理的個股，取得了較好的收益。整體組合更加均衡，降低了個股的集中度，同時大幅減倉港股創新醫藥產業鏈。 截至2021年12月31日，基金組合中持有的股票市值占資產凈值比例為87.66%，其中港股持股比例為4.69%，持有的債券市值比例為1.17%。?

3、2022年1季度操作展望 我們認為2022年市場運行更加復雜，整體仍延續精選個股的邏輯，積極尋找有差異化的個股，做到穩定收益步步為盈是最佳策略。反思2021年的操作，我們將按照絕對收益的態度，憑借多年的研究優勢尋找自己認可的價值板塊及個股，積極布局業績持續估值合理的差異化個股，屏蔽受政策影響較大的板塊，以期組合收益實現較好收益。 同時，我們認為未來10年，中國創新醫藥產業趨勢仍較好，細胞基因治療、mRNA疫苗等創新技術更加成熟，行業供給側改革已然發生，海外巨頭合作潮開啟，生命科學上游產業鏈國產替代趨勢更明顯，該基金將加強調研跟蹤，擇機積極布局估值調整到位的創新醫藥個股，以期獲得更好的業績彈性。 未來風險點在于：流動性風險、耗材集采降價風險、新藥研發失敗風險。 最后，該基金將密切關注國內外宏觀經濟形勢和政策的變化，綜合考慮估值的安全性和業績的成長性，對投資組合進行動態的優化調整。

頭圖來源：圖蟲

標簽： 國壽安保基金管理有限公司 基金業績 公募基金