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    增速20%起步,銀行股業績快報持續超預期!明星基金經理明確看好

    2022-01-19 09:19:38 來源:資本邦

    銀行2021年業績快報近期密集披露,持續超預期!截至1月18日,已發布2021年度業績快報/預告的14家銀行中,有12家利潤增速超20%!(成都銀行披露為區間值,暫亦計算在內)撥備覆蓋率、不良率等關鍵指標均有所改善!

    具體來看——

    江蘇銀行2021年度業績快報顯示,全年歸母凈利潤增速高達30.72%,扣非歸母凈凈利潤增速更是達到31.21%!

    “財富管理龍頭”招商銀行公告顯示2021年實現營收3312.34億元,同比增長14.03%;歸母凈利潤1199.22億元,同比增長23.20%。

    興業銀行:2021年度實現歸母凈利潤826.8億元,同比增長24.1%;

    平安銀行:2021年度實現歸母凈利潤363.36億元,同比增長25.6%;

    寧波銀行:2021年度實現歸母凈利潤195.15億元,同比增長29.67%。

    (以上數據來源于各上市銀行公告)

    Wind數據顯示,銀行ETF(512800)標的指數中證銀行指數2018年~2020年凈利潤增速分別為5.65%、6.53%、0.67%,受疫情影響明顯。但2021年前三季度板塊歸母凈利潤已恢復至14592億元,創歷史新高,接近疫情前2019年度15866億元的全年值,增速達13.57%!

    然而,銀行板塊的整體估值水平卻有些“配不上”如此靚麗的業績。截至1月18日,中證銀行指數最新市凈率僅為0.64倍,低于2020年最悲觀情境下0.7倍左右的市凈率水平,分位點觸及指數上市以來(2013.7.15)歷史低位(2.36%),意味著指數市凈率低于2013年以來97.64%的時間區間!

    2022開年以來市場遭遇顛簸,但低估值、高成長的銀行板塊卻表現堅挺,截至今日(1.18)收盤,2022年以來銀行ETF(512800)場內價格累計漲幅達4.06%,行業板塊漲幅亦高居全市場TOP2(申萬一級行業口徑)!

    在此背景下,A股規模最大、流動性最佳銀行ETF(512800)亦表現出色,截至1月18日收盤,銀行ETF(512800)年內漲幅達4.06%,跑贏同期A股已上市的所有41只上市銀行股中的29只,勝率超過70%!


    新年伊始,銀行板塊打了一場“勝仗”,而2022年銀行行業將面臨怎樣的市場環境和政策環境?20%起步的凈利潤增速后,新的增長點又在何處?

    【擴大貨幣政策工具箱“穩增長”:重視價值行情、持續低估低配的銀行有望補漲】

    1月18日盤后,央行表示將通過擴大貨幣政策工具箱、精準發力和靠前發力等方式來穩增長、穩信心。國泰君安策略首席陳顯順認為,市場有望邁出底部震蕩上行,結構上,重視價值行情。

    1月17日,央行開展7000億元1年期MLF操作和1000億元7天期逆回購操作,中標利率分別為2.85%/2.10%,均較上期調降10bp。

    中信證券點評表示,此舉反映了央行把握年初貨幣政策窗口期推動穩增長、穩信用、穩預期的政策用意。中原證券策略組則表示,降息降準帶來的寬信用預期將使銀行板塊受益于信貸的放量增長,有望彌補息差的收窄,加上穩增長實體經濟基本面好轉不良率下降的預期,持續低估低配的銀行股亦有望補漲。

    【明星基金經理丘棟榮:看好經營穩健、估值底、成長性高的銀行股】

    在最新發布的基金四季報中,明星基金經理丘棟榮表示看好四大投資方向,而其中就包含大盤價值股中的金融地產。“配置邏輯在于:金融板塊中,我們看好與制造業產業鏈相關、服務于實體經濟、有獨特競爭優勢的區域性銀行股,這類銀行經營穩健、基本面風險較小、估值極低、成長性較高?!?/p>

    【“轉型”:財富管理中長期賽道價值凸顯】

    華西證券指出,在表內資負以穩為主、難言大幅提升的背景下,2022年銀行業發展看點將繼續向表外要收益,財富管理作為眾多銀行轉型的重點和輕型銀行優質賽道,迎來供需多個層面的催化。

    興業證券認為,銀行作為財富管理市場的重要參與方,有望充分享受黃金賽道擴容紅利;同時財富管理業務輕資本、弱周期、高成長、高利潤的特性也有望成為商業銀行的新增長引擎,推動銀行利潤增長、盈利能力和估值中樞持續走高。

    【A股規模最大、流動性最佳——銀行ETF(512800)】

    銀行ETF(512800)及其聯接基金(A份額代碼240019/C份額代碼006697)跟蹤中證銀行指數,包含40只上市銀行股,反映板塊整體行情,避免個股黑天鵝風險,7成倉位聚焦招商銀行、興業銀行、平安銀行、寧波銀行、江蘇銀行等高成長性銀行股,聚焦成長,投資勝率更高。

    截至1月18日收盤,銀行ETF(512800)2022年以來漲幅達4.06%,跑贏同期A股已上市的所有41只上市銀行股中的29只,勝率超過70%!


    風險提示:銀行ETF跟蹤的標的指數為中證銀行指數(399986),中證銀行指數(399986)成立于2013年7月15日,該指數的歷史業績是根據該指數目前的成份股結構模擬回測而來。其指數成份股可能會發生變化,其回測歷史業績不預示指數未來表現。任何在本文出現的信息(包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等)均只作為參考,投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另,本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議,本公司亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任?;鹜顿Y有風險,基金的過往業績并不代表其未來。

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    頭圖來源:123RF

    標簽: 銀行股 銀行ETF(512800) 明星基金經理