今日市場高開后跳水，但隨后走出修復行情。開盤后地產基建產業鏈大幅沖高，但迅速跳水，上證綜指一度創下年內新低。隨后新能源車等景氣賽道和醫藥板塊大幅反彈，帶動市場收復失地，但隨后面臨較大拋壓，中午前后徐徐回落。地產基建產業鏈則在早盤被砸后中午前后有所回升。尾盤各指數小幅上揚。最終上證綜指上漲0.39%，滬深300上漲0.45%，創業板指下跌0.04%。
行業方面，農林牧漁、煤炭、美容護理漲幅居前，電力設備、國防軍工、公用事業跌幅居前。全天成交額超過1萬億元。 陸港通北向資金繼上周五之后踴躍買入，全天凈買入47.58億元。
來源：Wind
上證綜指開盤二次探底，并創下了年初以來的新低，隨后在支撐位展開反彈，短期來看指數層面還有上行動力。跌破支撐位之前，從12月中旬以來的這波下跌都還可以理解為上升過程中的調整。
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但是開年以來去年的景氣賽道都走得很弱勢，創業板指月線已經跌破了上升趨勢。個股來看，開年以來有不少機構重倉股盤中出現急速下跌，年初以來市場的大幅波動有可能和年初的機構調倉有關系。
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從基本面來看，去年中央經濟工作會議定調之后，穩增長的預期大幅提升。由于2021年經濟是個前高后低的狀態，今年一季度穩增長壓力較大，信用層面很可能快速擴張，財政方面也會采取積極的財政政策。目前國內防疫壓力較大，天津出現奧密克戎毒株感染病例后，北方地區的防疫壓力進一步增大。從元旦期間的出行和觀影數據來看，疫情對消費的負面影響不小，這將使得一季度穩增長的壓力進一步增大。從而在政策層面上，一季度在基建和地產領域都有可能會出現力度較大的穩增長措施。 我們此前提到過，從中央經濟工作會議精神來說，基本面改善的地產產業鏈如建材ETF(159745)、家電ETF(159996)和受益于整體行情的證券ETF(512880)相對確定性較強。風格來看大盤藍籌上證綜指ETF(510760)和300增強ETF(561300)可能相對占優。 結合開年一周后的市場表現來看，伴隨著去年景氣行業的全面調整，在行業層面以及行業內部，都出現了高低切換的特征，資金從高位行業流入低位行業，大板塊下從高位個股流入低位個股。
在這種思路下，去年表現不佳，但基本面存在改善預期的板塊都值得關注，如養殖ETF(159865)和游戲ETF(516010)也同樣值得關注。 受益于整體行情的證券ETF(512880)最近由于創業板的拉胯表現也出現了一波下跌，但從成交額來看，年初每個交易日的成交額都超過了萬億，市場成交熱度不減，如果指數在這里企穩向上的話，證券板塊能夠獲得很大的彈性。對于新能源、硬科技等景氣賽道，景氣度其實沒有發生任何變化，關注長期的投資者可以繼續保持耐心。
今天養殖ETF(159865)大漲5.03%，自去年八月以來，底部反彈已超30%。繼元旦豬價“旺季不旺”后，上周豬價下跌加速，據豬易通數據，1月9日全國外三元生豬均價為14.4元/kg，周環比下跌10.2%，跌幅擴大明顯。
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參考能繁母豬存欄量(2021年7月見頂回落)及豬業協會監測場新生仔豬數(2021年9月開始環比小幅下滑)，生豬供應的最高點可能出現在2022年3-5月。另一方面養殖端，尤其是出欄節奏更加靈活的散養戶，對此形成了較為明確的一致性預期。而由此帶來的是降體重出欄透支短期供應，豬價“二次探底“前置到來。 因此，2022一季度產業端或將再次遭遇豬價加速下行，但產能去化預期快速發酵，因此部分資金選擇提前布局。不過需要注意的是，當前行業仍處于虧損階段，豬周期仍為左側。急速反彈后養殖板塊行情有階段性調整的可能，投資者最好通過逢低、分批的方式來布局。
另外今天新冠肺炎檢測概念再度爆發，生物醫藥ETF(512290)上漲2.02%。上周天津確診了多例奧密克戎病毒感染，現已啟動全員新冠核酸檢測。河南、西安、深圳、天津等多地新冠疫情散點多發，防控升級。新冠相關檢測、防疫物資、藥物和疫苗需求提升。 生物醫藥板塊本身整體估值不貴，但機構持倉集中在少部分醫療服務和器械的熱門賽道，近期這些高權重的個股引領了指數下跌。目前這些熱門股也基本出現了超20%的回撤，使得指數具備了更大的估值修復空間。 全球人口老齡化等因素推動下，醫藥市場規模處于持續穩健增長態勢，其中生物醫藥作為新興的治療技術，呈現出了更快的增長動能。根Frost&Sullivan數據及預測，2020年中國生物制品市場規模約3457億元，2020-2025年均復合增速將達18.61%。板塊長期成長前景較好，短期調整也可能提供了不錯的投資機會。
伴隨著CXO的大幅殺跌，醫藥板塊景氣度較高的子行業幾乎都被殺了一遍，醫藥是A股的常青樹行業，老齡化和消費升級的長期邏輯沒有發生任何變化，從中長期的角度來看均值回歸是不變的法則，目前醫藥板塊是中長期配置的很好的時點，如生物醫藥ETF(512290)、醫療ETF(159828)、創新藥滬港深ETF(517110)都值得關注。
風險提示：
投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。
無論是股票ETF/LOF，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。
基金資產投資于科創板和創業板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業績的保證。文中提及個股短期業績僅供參考，不構成股票推薦，也不構成對基金業績的預測和保證。
以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評，并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。基金有風險，投資需謹慎。
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