又到辭舊迎新之際，回顧剛剛落下帷幕的2021年，A股市場全年行情雖較為震蕩，但在“資管新規”、“房住不炒”、居民資產配置進一步向權益市場遷移的背景下，作為居民財富“蓄水池”，公募基金市場仍然實現了高速發展。
細數2021年公募基金眾多熱點新聞，其中幾個關鍵詞讓人記憶猶新：25萬億元、ETF基金、公募REITs、ESG投資、北交所主題基金等等。在新的一年，公募基金市場又將上演一番怎樣的“劇情”，值得期待。
25萬億元
2021年，市場震蕩，走勢分化等多因素影響下，公募發行猶如“過山車”，冷熱交替不斷。以基金成立日為統計口徑，2021年10月份新基金成立數量僅為97只，而12月份內成立數量達到243只，為全年單月最高紀錄。除此之外，8月份新基金成立數量達到200只，其余月份成立數量均為100多只。
可以看出，2021年單月份新基金成立數量有多有少，但總體來看，2021年完勝2020年!Choice數據顯示，截至2021年12月31日，按基金成立日期計算，年內新基金成立數量合計1890只，遠超2020年的1366只;此外，全年募集規模合計為3.02萬億元，僅較2020年全年3.05萬億元相差366億元。
在新基金發行熱度繼續的情形下，公募基金規模和數量均創下歷史新高。
據中國基金業協會數據顯示，截至2021年11月底，國內公募基金數量合計達到9152只，首次突破9000只，較2020年末的7913只增長了1239只。
公募基金資產凈值突破了25.32萬億元，為公募基金總規模的歷史最高值，較2020年年末的19.89萬億元又增長了27%。這兩項數據的公布，意味著我國公募基金規模體量實現跨越式發展，產品規模和產品數量均創歷史新高。
圖表來源：中國基金業協會
值得一提的是，受益于行業發展，中國公募基金在全球的排名也穩步上升。美國投資公司協會(ICI)的數據顯示，截至2021年3季度末，中國公募基金全球排位較2020年底再前進1位，位居全球第4。
作為A股機構化的重要力量之一，公募基金的快速發展，有利于推動中國科技創新和經濟轉型，優化資源配置，并將在推動中國資本市場走向成熟方面發揮重要作用。
業績分化
隨著2021年12月31日年內最后一個交易日收市，年內公募基金業績排名戰結果塵埃落定。值得一提的是，與2020年91只收益翻倍的基金相比較，2021年業績翻倍的基金數量大幅減少，僅有3只。
Choice數據顯示，2021年之內收益排名前三的基金產品分別是前海開源公用事業股票、前海開源新經濟混合A、寶盈優勢產業混合A，凈值增長率分別為119.42%、109.36%、100.52%。此外，大成國企改革靈活配置混合、廣發多因子混合、大成新銳產業混合、大成睿景靈活配置混合A等8只基金的年內收益率達80%以上。
有基金年內業績表現亮眼，那必然有基金年內收益較差。以權益類基金(股票型、混合型)來看，年內收益位居第一的基金凈值增長率為119.42%，而收益墊底的權益類基金，凈值增長率為-32.30%的，收尾相差超150%。
基金業績年內分化或與基金持倉情況有關。2021年公募基金業績前十名的持倉個股主要集中在新能源，而業績靠后的部分基金卻在年內重倉了醫藥板塊。
明星基金經理崔宸龍日前表示，新能源賽道的投資機會，不會是一年兩年就會結束的，會是持續十幾年甚至幾十年的戰略性投資機會。
權益ETF大爆發
2021年，是ETF持續高速發展的一年。Choice數據顯示，截至2021年12月31日，場內ETF數量已達641只，全年新增ETF基金278只，相較2020年新增產品數(94只)同比翻倍暴增。值得一提的是，上述278只ETF均為權益類基金(股票型、混合型、其他型)。
因2021年A股結構性行情，權益類ETF規模迎來大爆發。數據顯示，截至2021年12月31日，全市場權益類ETF數量達599只，規模合計1.1萬億元，正式突破萬億大關。
從單只產品規模來看，截至2021年末，華夏上證50ETF(691.45億元)、華泰柏瑞滬深300ETF(568.86億元)、南方中證500ETF(545.44億元)3只寬基ETF為市場規模最大的權益類ETF基金。
此外，還有國泰中證全指證券公司ETF、易方達中證海外中國互聯網50(QDII-ETF)等7只ETF規模突破200億元，其中含多只行業主題ETF，例如國泰的證券公司ETF、華寶的券商ETF等。
從基金公司管理規模來看，截至2021年12月31日，華夏基金的權益類ETF合計規模達到2470.25億元，位居全行業第一;其次為易方達基金權益類ETF管理規模達到1339.90億元，排名第二;再者就是華泰柏瑞基金權益類ETF管理規模達到1042.08億元，位居第三。由此，市場51家布局權益類ETF的基金公司中，已有3家管理規模突破了千億元大關!
此外，南方基金(952.82億元)、國泰基金(926.27億元)2家基金公司旗下權益類ETF規模即將破頂，突破千億大關勢在必行。
創新基金迭出
2021新基金募集規模突破3萬億元，吸金能力強大背后，年內頻頻推出的創新產品助力良多。
以權益類ETF為例，從新品角度來看，2021年市場之上基金公司陸續重磅推出首批雙創50ETF、首批恒生科技ETF、首批MSCI中國A50互聯互通ETF、首批增強型ETF等基金新品，隨著這些新品陸續獲批并發行上市，為海內外投資者布局中國市場提供了更多便捷的工具。值得一提的是，2021年底，兩地ETF市場還傳來了大消息，內地及香港兩地證監會聯合公告，已就ETF納入互聯互通標的整體方案達成共識。
除了ETF基金方面，在FOF基金創新上，2021年首批FOF-LOF基金獲批發行。據悉，該類產品兼具FOF和LOF產品的優勢，一方面可以為持有人提供基金配置方案，解決投資者選基難的困擾;另一方面又能像LOF上市交易，改善流動性，優化投資者持有體驗。
此外，2021年12月3日，首批6只同業存單指數基金開售。截至12月20日，6只基金先后成立，合計募集資金152.39億元。作為一種全新的創新基金，這類產品有著低風險、流動性好、買賣零費用等優勢，相對適合低風險偏好的投資者，可以滿足家庭日常現金管理、閑錢的投資需求。
公募REITs擴容
行業創新不止，公募基金產品線持續豐富。其中，于2021年5月誕生的公募基礎設施證券投資基金(REITs)備受市場關注。
2021年5月17日，國內首批9只公募REITs項目獲中國證監會準予注冊批復，最終首募金額合計314.03億元，平均首募金額近35億元。同年6月21日，9只公募REITs正式上市交易，首日產品全部收漲，最高漲20%，給資本市場交出一份亮眼答卷。
此后，2021年11月第二批兩只公募REITs產品正式公開發行，發售當日引來近200億資金追捧，配售比例分別為2.138%、1.969%。其中建信中關村REIT，于2021年12月17日在上交所上市交易，開盤即封死30%漲停，成為第一只上市首日即漲停的公募REITs。
作為一種將基礎設施資產證券化的投資產品，公募REITs本質是基金，收益依賴于基礎設施項目運營所產生的收入。從投資的角度分析，其是一種資產配置的良好選擇，較為適合穩健型以及專注于長期投資的投資者參與。
截止2022年1月7日，市場已有11只公募REITs上市，還有4只公募REITs已上報正在等待審核。深交所官網于2021年12月30日披露的鵬華深圳能源清潔能源封閉式基礎設施證券投資基金，是2021年以來上報交易所的第15只公募REITs，同時也是首單清潔能源REITs。
長期來看，我國基礎設施公募REITs發展空間較大，預計隨著發行規模的不斷擴張，將吸引更多投資者進入。2021年末，國家發改委發布《通知》，明確進一步加快推進基礎設施REITs試點有關工作，推動盤活存量資產，形成投資良性循環。
ESG投資火熱
回顧2021年，ESG投資潮涌，風聲正勁。ESG投資，俗稱“可持續的社會責任投資”，主要涵蓋環境(Environmental)、社會責任(Social Responsibility)以及公司治理(Corporate Governance)三個層面。ESG是上述三方面英文首字母的結合。
自2021年下半年開始，基金公司對綠色投資的布局節奏明顯提速。截至2021年三季度末，綠色、可持續、ESG等方向的公私募基金數量接近1000只，規模合計7900多億元，較去年底規模增長36%。其中，公募基金190多只，管理規模4100多億元;私募基金800只，管理規模3700億元，90%為股權創投基金。
此外，第三方平臺也在綠色投資上積極開展活動。2021年12月16日，螞蟻基金全面上線“綠色基金”標簽。投資者在支付寶APP的“偏股基金”板塊可通過篩選器快速篩選，也可直接搜索欄輸入關鍵詞“綠色基金”一鍵查找，參與綠色投資更便捷。實際上，早在2020年3月，螞蟻基金就增設了“ESG綠色基金專區”，聚焦主要投向新能源、環保、低碳等方面的基金產品。
隨著ESG投資在資本市場的不斷崛起，越來越多的投資方將ESG因素引入公司投資決策框架。未來，隨著我國經濟轉型的深入、海外ESG資金加速進場，國內ESG投資或將大有可為。
公募布局北交所
作為2021年資本市場的重頭戲，2021年11月15號，北交所鳴鑼開市，從交易所官宣到開市，僅用時74天，備受各行業關注。因“專精特新”企業的硬科技屬性以及北交所上市公司的廣闊前景，吸引了眾多公募積極布局。
2021年11月12日，易方達、南方、廣發、匯添富、華夏、嘉實、大成、萬家8家基金公司申報的北交所基金拿到批文。首批8只北交所主題基金均為偏股混合型產品，投向北交所市場的比例不低于基金非現金資產的80%。
2021年11月19日，上述8只北交所主題基金首發，限售5億，均“半日售罄”，并發布配售比例公告。根據基金合同，最終首募規模合計近40億元，根據基金投資范圍，近40億元中預計有近20億元必須配置北交所股票。
此外，為了迎接北交所開市，公募基金還通過“專精特新”基金積極布局北交所，投資“專精特新”相關證券資產的比例不低于非現金資產的80%。據悉，博時、招商和景順長城等多家公募基金成立了“專精特新”基金，加上此前發行的超過20只的精選層公募基金產品，越來越多的公募基金聚集北交所。
可以看出，北交所的設立順應了當前國家戰略和經濟轉型的要求，而相關公募基金的火熱無疑也反映了市場對北交所、“專精特新”企業以及中國產業轉型升級的看好。
基金代銷新轉變
2021年，隨著公募基金行業持續快速發展，二季度期間，市場上不僅產生了首家萬億級非貨幣規模基金公司，首家萬億級非貨幣基金銷售機構也同時誕生。
中國基金業協會數據顯示，截至2021年二季度末，借助互聯網流量優勢，螞蟻基金非貨幣基金保有規模達到10594億元，成為首家破萬億的基金銷售機構，單季規模增長超過1000億。緊隨其后的是招商銀行、工商銀行，二者分別以7961億元、5875億元位居第二和第三位。值得一提的是，招商銀行則繼續在權益基金銷售領域保持領先，股票基金+混合基金保有規模達到7535億元，穩住權益基金銷售冠軍頭銜。
此后，截至2021年三季度末，市場上非貨幣基金保有規模超過4000億元的有6家機構中，繼螞蟻基金之后，其次是招商銀行，保有規模為7810億元。天天基金保有規模繼二季度超越建設銀行后，又超越了工商銀行，在所有代銷機構中排名第三。
圖表來源：中國證券投資基金業協會
而在權益基金銷售領域，截至去年三季度末，股票基金+混合基金保有規模超過2000億元的有8家機構，招商銀行規模高達7307億元，仍然位居首位;其次是螞蟻基金、工商銀行，保有規模分別達到6810億元、5207億元;天天基金、建設銀行、中國銀行、交通銀行、農業銀行的保有規模也超過2000億元。
自2021年4月份，中國基金業協會首次公布公募基金銷售機構的基金保有量，就受到了業內廣泛關注，也對代銷市場產生了潛移默化的影響。相關人士表示，此番公布有利于公募基金行業長遠發展，讓銷售渠道從注重交易額向注重保有量轉變。對于解決行業“基金掙錢、基民不掙錢”，抑制“贖舊買新”的現象都有積極作用。
從根本上看，這也引導銷售機構更加注重客戶賬戶的收益，而不是更加關注自己的銷售業績，這種更注重保有量的模式也和基金投資獲得收益的內在邏輯更加一致和匹配，對于引導整個行業的長遠發展有深刻意義。
外資公募壯大
如果2020年是外資公募破局之年，那么剛剛結束的2021年就是外資公募發展壯大的一年，市場不僅迎來了首只外資公募產品，更有多家外資公募相繼獲準設立。
2021年8月富達國際獲得證監會批復，同意富達在中國設立外商獨資公募基金公司，成為我國境內第二家獲批成立的外商獨資公募基金公司。
2021年9月，路博邁成為國內第三家獲準設立的外商獨資基金管理公司。
路博邁中國區高層曾表示，成為首批在中國開展業務的外資公募基金，是路博邁中國業務拓展的里程碑，這是中國業務的新起點，公募基金能夠為更多的中國投資者服務，滿足他們的多元化投資需求，以及幫助全球投資者進一步發掘中國市場價值。
此外，作為第一家獲得證監會批準、以公募基金管理公司的形式開展業務活動的外資獨資公司，貝萊德于2021年6月獲展業資質，10天后正式開業，7月1日遞交了首只產品貝萊德中國新視野混合的申請，8月16日產品正式獲批，8月30日啟動募集，9月3日提前結募。
可以看出，公募基金領域的對外開放腳步日漸加快，內外資機構加速同臺競技。
基金投顧試點擴大
2019年10月，證監會機構部下發《關于做好公開募集證券投資基金投資顧問業務試點工作的通知》，首批共有18家機構獲得試點資格。對于投資者而言，基金投顧業務的試點工作標志著中國證券市場財富管理從賣方投顧轉型進入買方投顧的新時代。
2021年3月，第二批包括20家基金公司、22家證券公司在內的42家機構參與了證監會關于投顧資格的問卷答題。同年6月下旬開始，先后有41家基金公司和證券公司獲得基金投顧試點資格備案函。
截至2021年末，投顧試點已滿2周年，市場上也已有60家機構獲得基金投顧資格試點備案函，其中25家為公募基金，29家證券公司，3家銀行，3家第三方獨立銷售機構。
中國的基金投顧業務擁有萬億級別的市場空間。2020年，中國個人金融資產達到205萬億，預計2025年有望達到332萬億規模。市場對資產配置和買方投顧的需求將會不斷增長，投資顧問服務有望成為我國財富管理的重要趨勢。
同時關于基金投顧的政策陸續出爐。如全國金融標準技術委員會證券分技術委員會發布的基金投資顧問業務編碼，使基金投顧機構擁有了自己的編碼，投顧機構和投顧業務藉此強化規范化管理，促進業務長遠發展。
2021年11月初，京、粵、滬多地證監局向轄區內基金公司與基金銷售機構下發《關于規范基金投資建議活動的通知》，規定不具有基金投顧業務資格的機構不得提供基金投資組合策略投資建議，不得提供基金組合中具體基金構成比例建議，不得展示基金組合的業績，不得提供調倉建議。
此后，11月18日，監管層進一步下發《公開募集證券投資基金投資顧問服務業績及客戶資產展示指引(征求意見稿)》，統一的規范化指引有利于基金投顧業務做大做強，也更有利于反映業務的初衷，促進投顧業務健康發展。
頭圖來源：圖蟲
