國防軍工板塊午后持續走強，指數漲2.14%，成份股多數上漲，光啟技術漲停，亞光科技漲超8%，光電股份、中國海防漲超6%。
截至午間收盤，國防軍工ETF(512810)漲1.91%，成交3959萬元。
國防軍工ETF(512810)年內累計漲幅23.49%，大幅超過同期中證軍工指數12.76%、以及國防軍工指數9.9%的漲幅，持續領跑A股上市國防軍工類ETF。
近期資金加速流入國防軍工ETF(512810)。截至12月7日，國防軍工ETF份額最近5個交易日已連續凈增長5000萬份，合計資金連續凈流入8007萬元。與此同時，國防軍工ETF(512810)12月7日日成交額8396萬元，創上市五年來新高，量價齊升!
【中航證券：2016年來指數高點的心理之“錨”既破，新的空間已然打開】
當前市場對國防軍工行業的共識程度，處于一個較高的水平。在較強的一致預期下，國防軍工已經成為了市場的標配品種、必選品種甚至是超配品種。特別是在經濟下行，金融、地產、消費等受到不同程度的抑制，這樣的時代背景下，碳中和、新能源車、國防軍工等已經成了少數具備長期共識的方向。
最近有三方面利好的因素：
①減持壓力釋放。2021年10月13日，航空工業集團披露對中航高科、成飛集成、中航電測、中航沈飛等的減持計劃，擬減持成飛集成1076萬股，占總股本3%;中航電測1746萬股，占總股本2.96%;中航沈飛3920萬股，占總股本2%;中航高科1393萬股，占總股本1%;哈爾濱航空工業集團計劃減持中直股份，減持比例不超過0.99001%。截至2021年12月3日，針對中航高科、中航沈飛和中直股份的集中競價減持計劃基本實施完畢(具體減持進度見下文)，市場對減持的擔憂基本得以消除。
②“十四五”國防軍工行業的增速和空間進一步明確。11月25日國防部的發言中，對“十三五”武器裝備取得的成績給出了定性，“我軍武器裝備建設實現跨越式發展、取得歷史性成就。在裝備建設總體形態上，淘汰一代裝備、壓減二代裝備、批量列裝三代以上裝備，基本建成以三代為主體、四代為骨干的裝備體系”。對“十四五”及以后指明了方向：“加快構建武器裝備建設新發展格局，全力以赴加快武器裝備現代化，在新的起點上推動我軍武器裝備建設再上一個大臺階”。其中的強調的“加快”和“大臺階”，體現出“十四五”武器裝備建設的“速度”和“空間”，這是國防軍工投資邏輯的重要來源和保證，也印證了我們的判斷，當下僅僅是國防軍工行業此輪全面擴產的早期，僅僅是實現“2027、2035、2050”三個重要目標的開始，僅僅是國防軍工行業黃金時代的序幕，聲稱行情結束言之尚早，陷入懷疑悲觀也大可不必。基本面的堅實程度保證了行情表現上的堅韌程度，估值得以快速消化使得泡沫化距離尚遠。
③國防軍工集團改革及資產證券化有提速之勢。上周航天彩虹股權激勵計劃獲國資委批復，近年來，以主機廠為代表的核心國防軍工央企，不斷推出股權激勵，有效激發了企業活力，也極大增強了市場對國防軍工央企發展的信心。同時，國防軍工央企資產證券化也有加速趨勢。2022年是國企改革三年行動方案的最后一年，各國防軍工集團均提出要加快推進實施三年行動改革任務，提升資產證券化率是其中的關鍵任務之一。
在近5年多的新高附近，中短期看，我們對國防軍工行情總體的分析和判斷如下：國防軍工行業更可能的是，下跌有底的良性的“進二退一”，當然，2016年來指數高點的心理之“錨”既破，新的空間已然打開!
【高效率、高勝率國防軍工板塊投資策略】
就國防軍工股投資而言，成份較雜且多樣，選股難度高。從今年表現來看，截至12月8日午間收盤，中證軍工指數58只成份股中，首尾成份股表現差距超過250%，擇股風險極高!
從投資效率上軍工類ETF是首選投資工具，可以精準把握國防軍工板塊整體行情，規避個股踩雷風險。
目前市面上軍工類ETF合計5只，從實際收益角度看，國防軍工(512810)回報明顯突出，今年以來截至12月8日午間收盤，年內漲幅23.49%，大幅超過同期中證軍工指數12.76%的業績表現，年內超額回報近11%!
拉長時間看，國防軍工(512810)自2019年至今漲幅172.70%，大幅超過基準表現，累計超額回報超44%，年均超額回報超過13%，大幅領先同類!
首屈一指的超額收益，這主要得益于國防軍工ETF規模適中，新股打新增厚收益更為明顯。自創業板注冊制以及科創板開始以來，新股發行節奏明顯加快。來自德勤中國的研究數據顯示，2021年上半年A股新股數增長109%全年新股發行或將達創紀錄的600只，加之北交所設立，進一步推動直融時代到來。新股發行仍將維持高位，受益政策優勢的公募基金仍會持續受益于新股配售!
以上，基于國防軍工板塊的投資，潛在回報最好的品種，關注國防軍工ETF，代碼512810。
頭圖來源：123RF
