國防軍工板塊早盤兩度拉升后，午后持續活躍，中國海防漲近8%，廣聯航空、晨曦航空、高德紅外、中航機電等漲幅居前。
截至14:00，國防軍工ETF(512810)漲0.06%，成交額超4700萬元。年初以來國防軍工ETF(512810)累計上漲26.04%，大幅跑贏中證軍工指數15.24%的漲幅。
近期，國防軍工ETF(512810)資金大幅回流，此前已經連續三個交易日資金凈申購合計4000萬元，根據Level-2行情數據顯示，目前國防軍工ETF(512810)資金仍呈流入態勢。
【安信證券2022年國防軍工年度投資策略：百舸爭流千帆競】
2021年初至11月30日，中證軍工指數上漲15.04%，漲跌幅排第10位，但季度波動較大，Q1因預期流動性收緊，板塊高位回調，下跌達15.46%;Q2、Q3、Q4在軍工業績逐季兌現下開始反彈，中證軍工指數近三季度漲幅分別達10.1%、7.8%、19.6%，單季度上漲靠前。
再次驗證了前述觀點：國防軍工受短期經濟波動影響小，全年保軍任務不變，十四五期間行業業績確定性高，相關公司估值具備吸引力。
行業變化：強軍百年奮斗目標重大提出，武器裝備建設駛入快車道，行業基本面發生諸多變化：
多重因素驅動下，2020年開始軍工行業已出現相當的變化，主要體現在：1)武器裝備建設駛入快車道，行業多家公司訂單佐證基本面變化;2)從重研發輕生產到研發生產齊頭并進，十四五迎來型號大放量;3)規模效應的提升帶動毛利率改善，整體盈利能力提升;4)行業預付條件改變，帶來訂單確定性和現金流的改善等。
受益于基本面變化，行業由過往穩健增長轉向高增速階段。十三五板塊整體增長較為平穩，2016-2019年軍工行業凈利潤增速分別為26%、17%、17%和12%，近兩年來行業業績呈現加速增長態勢，20和21三季報凈利潤增速分別38%和51%，行業已由過往穩健增長轉向高增長階段。
參考三季報凈利潤增速51%以及四季度行業調研情況，保守預計國防軍工行業2021年增長30%-40%左右。當前外部環境和內部改革驅動行業前行，十四五可能突破過去前低后高的五年規律，呈現加速增長格局，預計22-23年增速仍然維持在30%以上的高水平，十四五有望維持高增速。
【高效率、高勝率國防軍工板塊投資策略】
就國防軍工股投資而言，成份較雜且多樣，選股難度高。從今年表現來看，截至12月3日收盤，中證軍工指數58只成份股中，首尾成份股表現差距超過260%，擇股風險極高!
從投資效率上軍工類ETF是首選投資工具，可以精準把握國防軍工板塊整體行情，規避個股踩雷風險。
目前市面上軍工類ETF合計5只，從實際收益角度看，國防軍工(512810)回報明顯突出，今年以來截至12月3日收盤，年內漲幅超25.97%，大幅超過同期中證軍工指數14.84%的業績表現，年內超額回報超11%!
拉長時間看，國防軍工(512810)自2019年至今漲幅180%，大幅超過基準表現，累計超額回報超44%，年均超額回報超過13%，大幅領先同類!
首屈一指的超額收益，這主要得益于國防軍工ETF規模適中，新股打新增厚收益更為明顯。自創業板注冊制以及科創板開始以來，新股發行節奏明顯加快。來自德勤中國的研究數據顯示，2021年上半年A股新股數增長109%全年新股發行或將達創紀錄的600只，加之北交所設立，進一步推動直融時代到來。新股發行仍將維持高位，受益政策優勢的公募基金仍會持續受益于新股配售!
以上，基于國防軍工板塊的投資，潛在回報最好的品種，關注國防軍工ETF，代碼512810。
頭圖來源：123RF
