11月8日市場震蕩偏強，開盤后新能源、上中游周期大幅走強，醫藥則出現大幅下跌，TMT走弱，市場出現兩極分化。下午證券板塊直線拉升，帶動上證綜指突破3500點大關，但持續性不強，上證綜指尾盤重新回到3500點之下。最終上證綜指上漲0.2%，滬深300上漲0.12%，創業板指上漲0.82%。行業方面，有色金屬、鋼鐵、電氣設備漲幅居前，醫藥生物、電子、通信跌幅居前，全市場成交額超過萬億。
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11月8日新能源車ETF(159806)大漲4.15%，成為市場焦點。乘聯會11月8日發布10月份乘用車市場產銷數據，10月，我國狹義和廣義乘用車產量合計分別為196萬輛和198.7萬輛，同比分別下降4.1%和4.4%，環比增長13.9%和14.3%，今年車市在芯片干擾下整體呈現出相對比較低迷、平穩的走勢。
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不過新能源汽車的市場走勢并沒有受到芯片影響，呈現出獨立自強的特征。10月份，我國新能源汽車產銷量分別為37.7萬輛和32.1萬輛，同比分別增長155.3%和141.1%。在雙積分考核及明年補貼退坡的預期下，年底新能源汽車產銷有望沖量創新高。
中長期看，新能源汽車已經從補貼驅動跨越至市場驅動，行業從0-1的導入階段步入了1-N的成長階段。供給端，全新純電平臺提升優質車型投放密度和力度，技術創新下LFP電池快速滲透，降低購買門檻。國內新能源汽車已從最早的“夠用”，到“好用”，再到目前的“實用”階段，優質供給釋放需求，加速了電動化滲透，長期投資機會顯著。
另外11月8日有色60ETF(159881)也出現了4.93%的漲幅。市場對有關部門釋放激進收緊貨幣信號有所預期，但隨著有關部門會議召開，縮債靴子落地。而有關部門基調整體偏鴿，堅持通脹暫時論，且未討論加息問題。總的來說，各國央行對收緊貨幣態度謹慎，美債收益率快速回落，給貴金屬帶來較強支撐，貴金屬短期下行壓力放緩，金銀價格有所回升。
受氣候影響，國內鋰礦源供應進一步緊張，加工廠受原料成本持續上移，市場普遍呈現較強看漲情緒，后續鋰價或重回上行趨勢。全球鋰礦供需緊張局面短期難以緩解，鋰鹽和鋰礦價格仍有進一步上行的空間。
目前電動車和儲能已占據鋰需求60%以上，隨著下游需求的高增長，供需緊平衡狀態下鋰價有望再次上漲。基本金屬方面，碳中和背景下，電解鋁供給收縮邏輯持續演繹，疊加新興行業拉動銅、鋁等需求增長，基本面有望推動金屬價格中樞上移。
本周最重要的是10月份社融信貸數據，由于專項債放量發行，社融總量同比增速很有可能相比9月份有所回升。而更關鍵的是在信貸領域能否出現穩地產的跡象。9月以來地產公司頻頻爆雷，產業鏈相關的銀行、建材、鋼鐵板塊都表現不振。地產一直以來是國內信用擴張的一個關鍵環節，自身上下游產業鏈很長，對經濟的影響力強。
如果10月社融信貸數據較強，地產公司融資條件得到改善，相關板塊有望得到估值修復，目前一直被壓制的市場情緒也有望得到恢復。如果地產公司融資壓力沒有得到緩解，那么市場可能繼續維持弱勢震蕩，部分板塊走結構性行情這種走法。
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10月以來，市場走勢整體仍然偏弱，但代表成長方向的創業板已經在悄悄走強。我們從9月下旬就一直強調科技成長板塊有可能成為市場下一階段的主線，目前來看這個方向正在逐漸得到驗證。
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但由于目前市場仍然處于弱勢震蕩筑底期，成長行情很難一蹴而就，成長中的各個子板塊行情的持續性仍然較差，目前市場對后續主線的分歧也很大，消費、金融、周期都有其支持者，后續仍然存在一個去偽存真的過程。
隨著經濟數據披露，經濟增速下行的態勢更加明顯，與經濟周期相關度比較高的上游資源、金融和可選消費相對落后，投資者聚焦受經濟影響較小的TMT、必需消費和新能源等行業，以及近期成為新熱點的食品漲價與元宇宙。往后看，企業盈利增速呈現持續回落的態勢，景氣改善和維持的行業在減少。而流動性雖說談不上緊縮，但央行明顯增加流動性的動作并不明顯。
目前整體來看仍然處于震蕩筑底階段，繼續看好成長板塊四季度的機會，但短期需要繼續躺平，切記追漲殺跌，布局需要注意買跌不買漲。關注成長板塊的投資者可以關注新能源和科技兩條主線，新能源可關注新能源車ETF(159806)、光伏50ETF(159864)，或者通過碳中和50ETF(159861)進行一鍵布局。科技則可以關注芯片ETF(512760)、通信ETF(515880)、軟件ETF(515230)和軍工ETF(512660)。此外機械ETF(516960)的主要權重股也在新能源板塊，還包含了部分中字頭傳統機械設備供應商，是一個新能源+傳統基建的組合，也比較適合四季度的行情。
中上游周期板塊基本面同樣扎實，投資者可以關注鋼鐵ETF(515210)、煤炭ETF(515220)、有色60ETF(159881)、化工龍頭ETF(516220)的左側布局機會，后續如果社融信貸逐漸企穩，需求端的預期出現改善，周期板塊將會憑借亮眼的業績重新回到市場的視線之中，目前還不在風口上。
最后，四季度尤其是臨近年底一般來說存在一定的日歷效應，金融板塊在過去十年的大多數年份里有相對于大盤指數的超額收益。可以考慮對金融板塊整體或者其中的證券和銀行板塊進行一定的布局，防止踏空，可以關注金融ETF(510230)和證券ETF(512880)。
風險提示
投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。
無論是股票ETF/LOF/分級基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。
基金資產投資于科創板和創業板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。
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