11月9日,伴隨供應端的大幅改善,國內外能源價格均出現大幅回落。值得注意的是,國內煤炭品種一度回落超50%,而國際煤炭跌幅也不遑多讓,澳大利亞紐卡斯爾港動力煤自高點跌幅達到40%,鹿特丹動力煤價格最大跌幅達52%。
能源價格的持續細化,推動周期板塊成為10月份的重災區。具體來看,周期類領跌的是煤炭,跌幅超15%,其次是鋼鐵,跌幅超10%。房地產、公用事業、環保、石油石化跌幅也較大。
在ETF產品方面,在20個交易日內,煤炭、鋼鐵等主題ETF跌幅明顯放大,接近20%。
此外,從公募和私募角度看,差異較大。因為公募基金總體對于上游行業的配置,在煤炭和石油石化行業的比例偏小。根據中金公司對基金三季報的統計,偏股型公募及基金在三季度增加了上游和中游行業的配置比例,對下游行業的配置比例則降至2015年以來最低水平。對上游行業配置主要集中在有色金屬,煤炭和石油石化的配置比例很小。但是,對于私募產品來說,特別是以中證500指數為投資標的的產品收益下滑明顯,特別是一些量化產品最為突出。
頭圖來源:圖蟲