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    四季度稀土價格易漲難跌,華泰柏瑞旗下稀土ETF大漲38.05%

    2021-10-29 15:52:31 來源:資本邦

    10月29日,資本邦了解到,華泰柏瑞基金管理有限公司披露旗下139只基金產品(份額分開計算)的最新一期季報(2021年7月1日-2021年9月30日)。

    報告期內(2021年7月1日-2021年9月30日)華泰柏瑞基金有87只產品的凈值增長率為正。

    其中,基金凈值增長率最大的基金產品為華泰柏瑞中證稀土產業ETF,數值達38.05%,該基金的相對業績基準為中證稀土產業指數收益率,現任基金經理是李茜、譚弘翔。

    報告期內上述基金的投資策略和運作分析:2021年三季度市場以結構性機會為主。其中采掘、公共事業、有色金屬、鋼鐵等行業錄得正收益,期間采掘行業指數上漲達36.60%,公用事業行業指數上漲達25.20%。整體來看,滬深300、中證500、中證1000和創業板漲跌幅分別為-6.85%、4.34%、4.54%、和-6.69%。從市場風格來看,價值風格表現相對強勢,優于成長風格,期間滬深300價值指數和滬深300成長指數分別漲幅為-4.58%和-11.13%,中證500價值相對中證500成長亦同樣獲得了顯著的超額收益。期間,中證稀土產業指數上漲37.37%,相比滬深300指數和中證500指數的超額收益分別為44.21%和33.03%。?

    ?自9月中旬以來,稀土板塊出現一定幅度調整,主要原因在于一方面全球能源緊缺和能耗“雙控”要求下部分地方“限電限產”對制造業總體產能利用率形成壓制,以及市場對于可再生能源出力不穩定的質疑導致新能源板塊整體顯著回調,另一方面則是美國商務部對釹鐵硼永磁材料進口是否威脅美國國家安全啟動了“232調查”,雖然由于美國以及全球其他國家均缺乏完整稀土產業鏈,而釹鐵硼永磁材料又有來自新能源汽車、高端手機、工業機器人等高科技產品的剛性需求,歷史上此類調查都很難真正影響我國稀土產品和釹鐵硼永磁材料的貿易環境,但依然會對市場情緒產生短期沖擊。?

    然而,從基本面來看,稀土產業依然較為堅挺,7月底以來氧化鐠釹現貨價格基本穩定在60萬元/噸的相對歷史高位,釹鐵硼磁材市場價同樣維持穩定上漲趨勢,為產業鏈相關企業的盈利能力提供了有力支撐。9月30日,工信部和自然資源部下達2021年度稀土開采、冶煉分離總量控制指標,下半年新增指標與上半年相同,保持了政策的持續性和一致性。9月23日,五礦稀土發布公告稱中國鋁業集團有限公司、五礦集團有限公司、贛州市人民政府等正在籌劃相關稀土資產的戰略性重組,預計未來我國稀土供給在總量按需穩步增加的基礎上,結構將進一步優化,集中度將繼續提高,在國際貿易中的議價權也將有所提升。?

    需求側,稀土產業的主要終端環節新能源汽車產銷依然保持高速增長,今年前8個月在全國汽車產量累計同比僅增長13.50%的情況下,新能源汽車產量累計同比增速達到179.60%,汽車行業長期的電動化趨勢是稀土產業最主要的長線增長驅動因素。此外,在更為嚴格的能效標準下,變頻空調今年前8個月的產量累計同比增速也達到46.01%,同樣在很大程度上拉動稀土及釹鐵硼磁材需求。目前,國內釹鐵硼磁材生產商氧化鐠釹庫存已從2020年初的10000噸以上去化至當前的3000噸左右,表明供需依然處于緊平衡狀態,預計稀土價格四季度易漲難跌,稀土產業鏈相關上市公司全年的基本面表現有望保持較高增速。