債基為什么會突然大幅下跌?
1、市場利率上升。債券的價格與市場利率呈負相關,當市場利率上升時,債券價格往往下跌。這是因為當市場利率上升時,新發行的債券會提供更高的利率,導致原先的低利率債券相對變得不那么吸引人,從而引發投資者拋售現有債券,導致債券價格下跌。債券基金持有的債券如果面臨利率上升的壓力,就有可能出現基金凈值的下跌。
2、債券的信用風險增大。債券基金投資于不同類型的債券,包括政府債券、企業債券等,這些債券都存在信用風險。當市場對債券發行人的信用評級下調或者債券違約風險增加時,投資者可能會對債券基金產生擔憂,從而贖回債券基金份額,導致債券基金凈值下跌。
3、債券市場流動性不足。債券市場的流動性相對較低,某些債券資產可能出現無法及時變現的情況。在債券基金面臨投資者大額贖回的情況下,而基金所持債券資產無法正常變現,基金可能不得不以較低的價格拋售債券,導致債券基金凈值大幅下跌。
4、宏觀經濟環境影響。宏觀經濟因素,如經濟衰退、通貨膨脹、政策變化等,也可能對債券基金凈值產生影響。例如經濟衰退可能導致企業違約風險增加、政府債務壓力增加等,從而增加債券市場的不穩定性,導致基金所持債券價格下跌進而影響基金凈值。
5、市場情緒影響。市場情緒通常受到投資者對市場預期的影響,例如當投資者對經濟前景和債券市場不穩定性擔憂加劇時,市場情緒可能會變得更加悲觀或謹慎,從而出現拋售債券基金的情況,導致債券基金凈值下跌。
影響利率波動的因素是什么呢?
其實一切資產的漲跌都繞不開“供需”二字。供大于求則價格下跌,供不應求則價格上漲。在債券投資中,“供”當然就是資金總量,“需”則是債券的供給量。
今年以來,貨幣流動性持續寬松,而債券供給卻相對困難,從而形成了極度供大于求的資金面泛濫、資產荒現象,債券收益率持續走低。
而11月以來,由于多種因素影響,貨幣市場開始轉緊,寬信用預期走強,債市供需環境反轉,于是昨天利率曲線大幅上行,10年期國債收益率升至2.84%,10年期國債期貨下跌0.66%,中證全債下跌0.41%。