目前信息化、攻防實戰化、合規化等多個因素驅動網安行業保持較高景氣度。可以看到，《三年行動計劃》、《數據安全法》等政策密集落地，網安相關法律體系日漸完善，帶動行業合規性需求的增長。
從基本面來看，2021年由于疫情，以及加大投入等多方面因素導致部分網安公司業績出現明顯波動。但在行業長期向好背景下，短期波動并不能改變行業趨勢。有券商研究員指出，網絡安全公司在看好行業景氣度的背景下，積極進行人員布局，造成短期的費用前置。隨著擴充節奏的穩定，前期投入的人員將為公司開始貢獻業績，網安公司有望在2022年迎來更好的成長。目前來看，網絡安全板塊整體在計算機子板塊中估值較低，尤其是2021年以來，板塊已經歷了一輪下殺估值，目前網安板塊整體安全性較高。
平安證券分析師付強指出，從整個網絡安全發展主脈絡來看，無論是“攻防”還是“合規”，最核心的邏輯還是信息化、數字化發展到足夠水平之后，安全才更重要。2021年以來，國內對數字經濟的發展特別關注，產業數字化、數字產業化、數字化治理產業規模快速擴大，新威脅和新挑戰相伴而生，安全同信息化、同業務在深度融合，行業進入新時代。預計到2023年，國內網絡安全產業規模有望達到861億元，2021-2023年收入平均增速將達到17.4%，國內網絡安全行業正在時代順應變化，加快技術研發投入，發力新安全領域，高景氣發展將持續，建議關注啟明星辰、深信服、安恒信息、綠盟科技等。
潛力股精選
啟明星辰(002439)
公司2021年實現收入同比增長 20.27%，較 2020 年有所加速，公司已經走出疫情的影響，有望憑借傳統業務的穩健增長和新興業務的快速增長，實現收入結構的優化和營收增速的提升。安信證券指出，從行業賽道來看，網絡安全產業當前面臨等保2.0和關保條例等合規政策落地、實戰化攻防需求增長和新興應用場景涌現的多重驅動，行業有望在未來3-5年中保持較高的景氣度，為公司的業務發展提供有利支撐。公司作為國內網絡安全產業的龍頭企業和引領者，有望在傳統業務穩健增長、新興業務加快發展的戰略下，實現長期的業績增長。
深信服(300454)
公司2021年利潤短期承壓，分業務來看，網絡安全業務實現營收同比增長10.15%。既有產品和解決方案不斷迭代，發布了多云安全平臺 MCSP、云主機安全保護平臺CWPP等多款創新產品及數據智能分類分級等解決方案。光大證券表示看好公司推動安全業務重回健康發展軌道，云業務保持快速增長。國內網絡安全頂層設計不斷完善，將持續推動國內網絡安全產業的進一步發展。據IDC預測，2021-2025年中國網絡安全支出年復合增長率達20.5%。作為國內網絡安全領域的領軍企業之一，公司多個安全產品在國內市場占有率穩居前二，網絡安全業務有望穩健增長。
安恒信息(688023)
公司股票激勵計劃設置了較高的考核目標，確保公司未來發展戰略和經營目標能夠為股東帶來高效、持久的回報，同時也彰顯出公司對未來幾年保持高增長的信心。方正證券指出，公司從2021年開始加大了對數據安全的布局，先后發布了AiGuard數據安全解決方案及AiLand數據安全島平臺兩大重磅產品。隨著政企用戶對數據安全相關產品的需求進一步提升，公司數據安全相關產品將成為新的增長點。在數據安全之外，我們也看好公司在安全管理平臺、云安全、大數據安全、物聯網安全等新賽道上的布局，新賽道新產品也將持續帶動公司的高成長。
綠盟科技(300369)
公司多款產品持續保持國內市場占有率領先，核心產品受國內外權威機構認可。根據IDC2021年公布的數據，公司抗DDoS硬件安全產品以24.2%的市場占有率位居國內市場排名第一;WEB應用防護系統以14.3%的市場份額位居中國硬件WAF市場第一。國元證券指出，公司緊跟網絡安全技術發展趨勢，產品和服務不斷創新，2021年發布了12款新產品，目前公司產品品類超過70種。隨著數字中國戰略的推進，公司持續創新網絡安全產品與解決方案，“綠盟科技+合作伙伴”的聯合拓展模式成效顯著，未來成長空間廣闊。
