政府工作報告指出，要有序推動碳達峰碳中和工作，推動能源低碳轉型，推進大型風光電基地及其配套調節性電源規劃建設，提升電網對可再生能源發電的消納能力，推動能耗“雙控”向碳排放總量和強度“雙控”轉變。有分析指出，政策層面對2022年光伏建設提供支持，有望加速供需緊張環節產能釋放，緩解下游成本壓力。
西南證券分析師韓晨指出，《“十四五”現代能源體系規劃》出臺，延續此前新能源發展規劃，碳減排力度不減，保證了國內新增裝機需求。我們認為，短期看光伏一季度數據大概率超預期，隨著硅料新產能持續釋放，供給端逐漸充裕有望帶動下游需求增長。長期看，2022年全球光伏新增裝機有望超過200GW，同比增長30%以上。目前出現光伏全板塊投資機會。
從行業來看，2022年一季度光伏行業排產同環比增長，實現淡季不淡，奠定全年高景氣基調，一季度產業鏈公司業績或超預期。民生證券分析師鄧永康建議投資者關注受益需求景氣，出貨量同比高增的一體化組件企業隆基股份、晶科能源、晶澳科技、天合光能，逆變器企業陽光電源、錦浪科技、德業股份、固德威、禾邁股份等;此外，電池技術變革大幕揭開，相關產商有望享受技術溢價，推薦晶科能源、隆基股份、鈞達股份、中來股份等。同時，產業鏈其他環節的配套也至關重要，推薦中環股份、金博股份、高測股份等。
潛力股精選
隆基股份(601012)
公司持續投入研發推進技術進步，HJT電池研發方面，德國哈梅林太陽能研究所研究所測試公布隆基HJT電池再次取得重大突破;在TOPCon電池領域，公司的兩型號電池也分別取得了世界最高轉換效率。同時，公司積極布局BIPV及光伏制氫業務，可望打開更多應用場景。公司多條技術路徑布局新光伏電池技術，表現積極而穩健，龍頭地位穩固。世紀證券指出，短期看，雖然上游硅料漲價大漲導致產業鏈不平衡，但公司作為垂直一體化龍頭，抗壓能力更強。長期看，公司持續投入研發推進技術進步，垂直一體化戰略成效顯著，規模、技術、品牌優勢將保障公司持續受益光伏行業的長期發展。
晶科能源(688223)
公司由硅片起家，轉向光伏組件生產經營，鑄就相關領域的技術、渠道和品牌壁壘。目前，公司建立了從拉棒/鑄錠、硅片生產、電池片生產到光伏組件生產的垂直一體化產能。公司在全球光伏制造廠商中體量名列前茅。光大證券指出，穿越周期，公司目前已成為全球頭部組件廠商。相較可比公司，公司銷售費用率較高，主要由于國際化生產銷售策略。公司管理運營水平優秀，管理費用率較低。重視科技創新，研發費用率高于可比公司。A股上市后，有望解決資金短缺的短板，進一步降低財務費用率。同時，公司正加大力度補齊電池片產能短板，有望較大程度緩解電池片短缺問題。
天合光能(688599)
公司在行業內率先并且堅定不移布局分布式市場，“天合富家”原裝戶用系統出貨量2021年上半年同比增長率超過300%，同時亦發布了BIPV產品“天能瓦”，進一步完善在分布式光伏領域的產品布局，2021年分布式業務銷售增長顯著，對公司2021年業績增長做出有力貢獻。光大證券指出，公司光伏組件出貨量居全球前列，大尺寸產品提前布局將保障公司在產業鏈降價背景下獲取超額收益，分布式和儲能業務有望成為新的業績增長點。整體來看，公司大尺寸產品和分布式業務銷售均實現顯著提升，且未來大尺寸和差異化產品盈利優勢有望進一步凸顯。
中環股份(002129)
公司于2019正式推出210大尺寸硅片，增大硅片尺寸后，一方面可以帶來各生產環節非硅成本的下降，另一方面可以大幅提升組件功率，帶來BOS成本的下降，最終實現光伏度電成本的降低。國盛證券指出，進入2021年以來，針對210 高功率組件的產業鏈配套逐步完善。210產品市占率已達17%，且處于穩定增長態勢，210硅片維持供不應求狀態。公司積極擴充產能，公司晶體產出突破2萬噸，年化產出超過60GW，較原計劃提前兩月，其中，G12單晶年化產出達到27GW/年，占比提升至45%。210硅片有望為公司今年業績帶來強力支撐。
