正心谷是一家百億級的私募基金，核心人物林利軍曾是匯添富基金的前總經理，其2021年發行的產品業績表現不佳的現實，引發投資人擔憂和質疑。
有投資人向《紅周刊》記者表示，正心谷的投研部門以及林利軍本人，在倉位管理上過于激進，產品成立即虧損，投資過程中頻繁調倉、反復站崗“割肉”，出現風險后還拒絕直面投資人。
正心谷卷入“舉報門”
投資者質疑林利軍重倉冒進、風控缺失
2021年，資本市場熱點切換頻繁，不少知名公募、私募產品頻頻“翻車”，實際凈值與當初發行之時的高調宣傳差距頗大，這其中就包括了百億私募正心谷。
1月4日，知名私募——正心谷基金投資人《關于正心谷違規操作》的聯名舉報信傳遍網絡，直指正心谷及其創始人林利軍存在不少“違規行為”。消息一出，引發市場一片嘩然。
正心谷是一家百億級私募基金，創始人林利軍曾長期擔任過匯添富基金的總經理，在他任職期間，曾一舉將匯添富基金帶入頭部公募基金行列。在曝出“舉報門”后，正心谷相關負責人向《券商中國》表示不存在違規行為，公司一直以來都是規范運作，非常理解投資者的短期情緒，會爭取用業績贏回信任。然而對此表述，有投資人并不同意其解釋，陸女士就是其中一員。
陸女士是老股民，也是中信建投證券的資深客戶。據她向《紅周刊》記者表示，其在2005年前后就進入A股市場，2021年初時，在中信建投營業部員工的介紹下，買入了“正心谷價值中國信鴻1號”私募基金。
基金業協會官網顯示，“正心谷價值中國信鴻1號”成立于2021年1月中旬，管理人為浙江義烏市檀真投資管理合伙企業(有限合伙)，實控人為林利軍，執行事務合伙人為上海正心谷實業有限公司。
目前來看，基金經理當初的操作顯然是過于樂觀了。“基金經理在春節前幾天內就把倉位打得很高，但春節后指數很快大跌。”陸女士認為，一般來說，基金往往會在成立初以小倉位運行，待建立一定的安全墊后才提高倉位。從這個角度看，該產品的基金經理投研能力是值得懷疑的。
為何重倉半導體、周期、生物醫藥沒賺到錢?
基金經理頻繁追熱點，多次高位站崗、“割肉”
陸女士表示，正心谷的基金經理頻繁調倉、追熱點是導致其掌管的產品凈值出現大跌的重要原因之一。
以“正心谷價值中國信鴻1號”為例，2021年2月報顯示，在成立不久后，基金倉位就超過了99%，前三大重倉板塊分別是半導體、農林牧漁、商業銀行，且持倉標的以千億市值以上的超大盤股為主，即偏好龍頭股。當月Wind半導體產業指數跌幅為2.36%，而同期基金凈值跌幅卻達6.53%。
整體來看，2021年一季度，半導體板塊都很萎靡，Wind半導體產業指數跌去13%。或正是重倉的板塊不景氣，基金經理隨后又大規模調倉。4月份月報顯示，第一大重倉板塊變更為生物科技。可讓人疑惑的是，2021年二季度生物科技板塊表現喜人，即Wind生物科技指數上漲了13.5%的情況下，同期基金經理卻將倉位從2月份的99%降至50%以下，結果導致了基金凈值并沒有跟隨指數同步上漲。
其后，隨著大宗商品行情的火熱，周期板塊又開始發力，以黑色系為例，Wind鋼鐵指數三季度漲幅達20%。而此時的“正心谷價值中國信鴻1號”又將前兩大重倉板塊又調整為化工、金屬/非金屬與采礦。但因大宗商品價格過高引發了政策介入，板塊行情很快由漲轉跌，僅9月份的Wind鋼鐵指數跌幅就超過13%。此時，“正心谷價值中國信鴻1號”成立以來的跌幅已經達到了25%。
圖1 正心谷價值中國信鴻1號重倉了周期、金屬和化工板塊
圖片來源：基金11月月報
其后，周期板塊繼續下跌，Wind鋼鐵指數在10月錄得跌幅超過11%。據產品11月報數據，“正心谷價值中國信鴻1號”的跌幅達27.5%。
圖2 正心谷價值中國信鴻1號成立11個月，虧損27.5%
圖片來源：基金11月月報
“基金經理每次追熱點都站在了山崗。如果不頻繁調倉，凈值反而不會跌那么兇。”陸女士直呼看不懂林利軍以及正心谷投研人員的投資邏輯，“犯一次錯可以，但不能每次都犯錯啊”。
基金業協會顯示正心谷信披透明度低
投資人要求林利軍出面回應
作為一家知名百億私募，旗下產品持續虧損的深層原因是什么?
在2021年12月發布的11月月報中，正心谷方面并未做出解釋，只是表示“目前市場中僅有頭部的少數公司獲得了持續的資金認可和追捧”。 上一頁 1 2 3 下一頁
