正心谷是一家百億級的私募基金,核心人物林利軍曾是匯添富基金的前總經理,其2021年發行的產品業績表現不佳的現實,引發投資人擔憂和質疑。
有投資人向《紅周刊》記者表示,正心谷的投研部門以及林利軍本人,在倉位管理上過于激進,產品成立即虧損,投資過程中頻繁調倉、反復站崗“割肉”,出現風險后還拒絕直面投資人。
正心谷卷入“舉報門”
投資者質疑林利軍重倉冒進、風控缺失
2021年,資本市場熱點切換頻繁,不少知名公募、私募產品頻頻“翻車”,實際凈值與當初發行之時的高調宣傳差距頗大,這其中就包括了百億私募正心谷。
1月4日,知名私募——正心谷基金投資人《關于正心谷違規操作》的聯名舉報信傳遍網絡,直指正心谷及其創始人林利軍存在不少“違規行為”。消息一出,引發市場一片嘩然。
正心谷是一家百億級私募基金,創始人林利軍曾長期擔任過匯添富基金的總經理,在他任職期間,曾一舉將匯添富基金帶入頭部公募基金行列。在曝出“舉報門”后,正心谷相關負責人向《券商中國》表示不存在違規行為,公司一直以來都是規范運作,非常理解投資者的短期情緒,會爭取用業績贏回信任。然而對此表述,有投資人并不同意其解釋,陸女士就是其中一員。
陸女士是老股民,也是中信建投證券的資深客戶。據她向《紅周刊》記者表示,其在2005年前后就進入A股市場,2021年初時,在中信建投營業部員工的介紹下,買入了“正心谷價值中國信鴻1號”私募基金。
基金業協會官網顯示,“正心谷價值中國信鴻1號”成立于2021年1月中旬,管理人為浙江義烏市檀真投資管理合伙企業(有限合伙),實控人為林利軍,執行事務合伙人為上海正心谷實業有限公司。
目前來看,基金經理當初的操作顯然是過于樂觀了。“基金經理在春節前幾天內就把倉位打得很高,但春節后指數很快大跌。”陸女士認為,一般來說,基金往往會在成立初以小倉位運行,待建立一定的安全墊后才提高倉位。從這個角度看,該產品的基金經理投研能力是值得懷疑的。
為何重倉半導體、周期、生物醫藥沒賺到錢?
基金經理頻繁追熱點,多次高位站崗、“割肉”
陸女士表示,正心谷的基金經理頻繁調倉、追熱點是導致其掌管的產品凈值出現大跌的重要原因之一。
以“正心谷價值中國信鴻1號”為例,2021年2月報顯示,在成立不久后,基金倉位就超過了99%,前三大重倉板塊分別是半導體、農林牧漁、商業銀行,且持倉標的以千億市值以上的超大盤股為主,即偏好龍頭股。當月Wind半導體產業指數跌幅為2.36%,而同期基金凈值跌幅卻達6.53%。
整體來看,2021年一季度,半導體板塊都很萎靡,Wind半導體產業指數跌去13%。或正是重倉的板塊不景氣,基金經理隨后又大規模調倉。4月份月報顯示,第一大重倉板塊變更為生物科技。可讓人疑惑的是,2021年二季度生物科技板塊表現喜人,即Wind生物科技指數上漲了13.5%的情況下,同期基金經理卻將倉位從2月份的99%降至50%以下,結果導致了基金凈值并沒有跟隨指數同步上漲。
其后,隨著大宗商品行情的火熱,周期板塊又開始發力,以黑色系為例,Wind鋼鐵指數三季度漲幅達20%。而此時的“正心谷價值中國信鴻1號”又將前兩大重倉板塊又調整為化工、金屬/非金屬與采礦。但因大宗商品價格過高引發了政策介入,板塊行情很快由漲轉跌,僅9月份的Wind鋼鐵指數跌幅就超過13%。此時,“正心谷價值中國信鴻1號”成立以來的跌幅已經達到了25%。
圖1 正心谷價值中國信鴻1號重倉了周期、金屬和化工板塊
圖片來源:基金11月月報
其后,周期板塊繼續下跌,Wind鋼鐵指數在10月錄得跌幅超過11%。據產品11月報數據,“正心谷價值中國信鴻1號”的跌幅達27.5%。
圖2 正心谷價值中國信鴻1號成立11個月,虧損27.5%
圖片來源:基金11月月報
“基金經理每次追熱點都站在了山崗。如果不頻繁調倉,凈值反而不會跌那么兇。”陸女士直呼看不懂林利軍以及正心谷投研人員的投資邏輯,“犯一次錯可以,但不能每次都犯錯啊”。
基金業協會顯示正心谷信披透明度低
投資人要求林利軍出面回應
作為一家知名百億私募,旗下產品持續虧損的深層原因是什么?
在2021年12月發布的11月月報中,正心谷方面并未做出解釋,只是表示“目前市場中僅有頭部的少數公司獲得了持續的資金認可和追捧”。 上一頁 1 2 3 下一頁