經過兩日震蕩后，大盤12月8日再度反彈并重回上升趨勢。金融投資報記者注意到，在大盤反彈背后，大多數板塊跟隨大盤快速回升，國防軍工板塊表現搶眼，板塊漲幅居前，其中多只川內軍工上市公司強勢封死漲停板。
行業正進入紅利期
國防軍工板塊無疑是8日表現最耀眼的板塊之一。截至收盤，板塊中近九成個股以紅盤報收，其中近20股封死漲停板，板塊也以超過2%的漲幅位列板塊漲幅榜前列。近段時間，國防軍工板塊反復走強，和其自身景氣度持續走高，業績快速釋放有關。
隨著需求增加以及支出的持續增長，國防軍工行業景氣度保持上行趨勢。東北證券分析師王鳳華表示，“十四五”規劃加速軍工行業景氣上行，軍工企業普遍在2021年呈現向上轉折趨勢，業績出眾。短期來看，行業步入全面需求擴張和產能放量階段，持續看好未來半年投資機會。長期看，軍工長期高景氣度和高確定性不變，未來5年高景氣度根本邏輯未發生變化。此外，2022年是國企改革三年行動最后一年，關注各大軍工集團內資產證券化方向。
有行業人士指出，隨著“十四五”期間武器裝備量、質齊升，國防軍工行業“剛需”優勢已凸顯，中高速增長的業績足夠亮眼。經過幾十年積淀與投入，我國軍工行業已基本具備了“內循環”的技術基礎和物質條件，未來10到15年將是武器裝備建設的收獲期和井噴期。國防軍工行業迎來了黃金時代和紅利期，將真正顯現出其成長價值。
景氣度持續高漲，國防軍工行業短中長期均有看點。銀河證券分析師李良表示，展望未來五年，行業需求飽滿且持續、產能落地有序，在經過一個多季度的充分調整后，軍工板塊投資大有可為。興業證券分析師石康認為，若風險偏好有所提升，行業景氣度將支撐整個板塊獲得更大彈性。即使不考慮市場整體風險偏好的變化，展望2022年，一批優質標的三年維度PEG在0.7倍左右及以下，估值與成長性匹配度已非常突出，從半年維度來看，具備極強的絕對收益空間。隨著軍工板塊主題光環的褪色，雨露均沾的階段已過，軍工板塊逐步邁入價值成長階段，標的股價走勢與基本面關聯度越來越高。當前我國軍工行業與A股軍工板塊間存在兩大失配，70%以上的軍工資產尚未實施證券化;A股軍工板塊上百家公司中仍有大量標的僅為軍工概念股，軍品收入占比超一半的僅有70余家。因此，自下而上選股是投資軍工板塊取得超額收益的關鍵。
川內多股表現火爆
就四川省內上市公司來看，截至目前涉足軍工、軍民融合的上市公司已有多家。在行業集體反彈背景下，川內多只軍工概念股也表現火爆。身處創業板的西菱動力漲幅高達11.87%，北化股份、成飛集成、海特高新等強勢漲停，航發科技、衛士通、川大智勝也有較大漲幅。除板塊集體反彈因素外，部分軍工概念股質地優異，也是獲得市場資金追捧的原因之一。
就航發科技來看，公司主要供應航空發動機零部件產品，在內貿市場不存在競爭。雖然前三季度凈利潤仍出現虧損，但同比已實現正增長，隨著四季度收入逐步確認，市場預計全年將順利扭虧。航發科技業務布局于整機制造環節，屬于航空發動機產業鏈中的二級供應商。基于任務分工的安排，公司內貿航空及衍生產品市場占有率達到100%。伴隨航空發動機國產替代，公司內貿業務有望不斷擴大。有行業人士表示，從近幾年全球的運輸周轉量來看，未來我國商業航空發動機需求量將越來越大。與此同時，國內航空發動機行業將迎來新的發展空間，公司有望受益。
作為川內軍民融合代表之一的海特高新，業績也出現明顯的恢復性增長。前三季度，公司實現歸母凈利潤6.77億元，同比扭虧為盈。其中，扣非后的凈利潤2861.51萬元，同比增長46.46%。有行業人士表示，海特高新是高端核心裝備研制與保障、航空工程技術與服務、高性能第二代/第三代集成電路設計與制造為主營業務的三位一體的高科技企業。隨著公司高端裝備制造業務跟隨型號列裝上量，且微電子業務經過多年投入布局，在國產替代化、5G即將進入大規模商用背景下，產能利用率不斷提升，未來成長可期。
