近日，軍工股集體爆發，一批公司收獲漲停板，板塊表現格外搶眼。
不過，在這突出的行情背后，有著非常亮眼的業績做支撐。剛剛結束的上市公司三季報顯示，軍工行業整體表現不俗，規模效應凸顯，行業高景氣度進一步得到驗證。
值得一提的是，對于軍工板塊，公募基金早已“亮劍”。基金三季報顯示，公募基金對軍工行業的配置有明顯提升，重倉規模再度創歷史新高，顯示出機構對于軍工行業的發展信心。
實際上，過去兩年多，軍工板塊整體處于上行趨勢。據統計顯示，截至11月2日，中證中航軍工指數自2019年觸底反彈以來，累計漲幅已接近135%。其中，自今年5月以來，該指數累計漲幅已超過40%。顯然，市場對于軍工的態度逐漸開始回歸到關注高景氣基本面。
持倉規模和比例同步提升
公募基金重倉軍工市值再創歷史新高。從三季度持倉情況來看，公募基金對軍工行業的配置有明顯提升，特別是全市場配置的資金向軍工行業涌入，重倉規模繼二季度后再創歷史新高，顯示出機構對亍軍工行業的發展信心。
據招商證券統計顯示，在基金前十大重倉股中，三季度軍工行業整體持倉規模和持倉比例同步提升。
其中，全部基金持有軍工股市值為1037.2億元，持倉比例增加0.45個百分點，至2.94%;主動型基金持有軍工股市值802.2億元，持倉比例增加0.56個百分點，至2.83%;主動型基金在全部基金中對軍工配置比例為77.34%，環比增加3.07個百分點。
此外，從超配比例來看，全部基金軍工持倉比例超配0.64%，環比增加0.28個百分點，主動基金軍工持倉比例超配0.54%，增加0.39個百分點。行業持倉占比及超配比例約為近兩年新高。
值得一提的是，在全部基金軍工行業持倉中，持倉集中度有一定提升，前十大重倉股軍工合計市值680.8億元，占行業持倉的66%，提升5.01個百分點。
從持倉方向來看，目前基金行業加倉的方向集中在航空板塊中下游和軍工電子板塊，其中前者占比57.8%，排名第一，后者占比29.7%，環比大幅提升6.4%。從個股來看，業績增長良好，估值相對較低的行業白馬備受市場青睞。
軍工行業進入長期成長階段
在基金經理看來，隨著行業景氣度和業績確定性越來越明確，軍工行業進行長期成長階段,市場對于軍工的態度也開始回歸到關注高景氣基本面，未來該板塊的優質個股投資機會仍然值得期待。
華夏軍工安全基金經理王曉李和萬方方表示，2021年的軍工投資是艱難曲折的，從產業趨勢和上市公司業績基本面來看，無論是行業景氣度還是業績確定性是越來越明確，但板塊市場行情與基本面多次階段性背離，從根本上來看，背離的核心原因是軍工行業進入長期成長階段，軍工投資的核心框架由主題博弈切換至產業趨勢和業績驅動的長期基本面兌現，今年的轉換期必然伴隨多空雙方觀點的分歧和統一的過程。
易方達國防軍工基金經理何崇愷表示，三季度采取了比較積極的投資策略，保持了較高股票倉位。“我們看好下游裝備持續放量對軍工板塊整體業績的拉動效應，并且重倉那些業績彈性較大、競爭格局清晰、商業模式較好的優質公司。”
何崇愷認為，軍用電子元器件、芯片、原材料、零部件、分系統、整機等環節都將受益于本輪裝備放量的超級周期，并且持續性較強。未來我們將長期優選持有軍工優質上市公司，力爭為持有人持續創造收益。
