北交所開市進入倒計時，公募基金也密集申報投向北交所市場的主題基金。10月18日，證監會官網信息顯示，華夏、南方、易方達、匯添富、嘉實、廣發、大成、萬家基金等8家公募，上報了投向北交所市場的“兩年定期開放混合型基金”。
多位業內人士告訴記者，該類創新產品將以不低于非現金基金資產80%的比例，投資于北交所股票，產品以兩年定期開放形式運作，部分產品以發起式形式設立。上述產品分別在10月15日-18日密集上報，普通投資者借道公募基金投資北交所，即將迎來正式“開閘”。
產品為兩年定開封閉式管理
10月18日，證監會官網信息公示，華夏、南方、易方達、匯添富、嘉實、廣發、大成、萬家基金等8家公募上報了北交所相關主題基金，產品申報時間最早為10月15日，大多數產品于10月18日正式申報。
上述創新產品的名稱分別為南方北交所精選兩年定期開放混合型發起式基金、華夏北交所創新中小企業精選兩年定期開放混合型發起式基金、易方達北交所精選兩年定期開放混合型基金、萬家北交所慧選兩年定期開放混合型基金、匯添富北交所創新精選兩年定期開放混合型基金等。
從產品名稱看，上述產品多以北交所股票為主要投資方向，產品以兩年定開的封閉式形式管理。由于具有較長封閉期，可能會引發基金銷售的難度，部分基金在產品申報期就以發起式形式設立，以獲取產品的先發優勢，避免基金發行困難。
據業內人士分析，往往主題基金，對于布局這一主題會規定較高的投資比例，按照這一推算，這一名字中有“北交所”的基金，投資北交所證券比例或要求超過80%，顯然是重點“掘金”北交所的投資機遇。
北京一位大型公募基金經理向記者透露，他所在公募申報的北交所主題基金，將重點投資北交所上市的創新中小企業。
上述產品的投資組合比例為：在封閉期內，股票資產占基金資產的比例為60%-100%，其中投資于北交所股票的比例不低于非現金基金資產的80%，港股通標的股票投資比例不超過股票資產的20%。而在開放期開始前2個月至開放期結束后2個月的期間內，基金投資不受前述比例限制。
而在股票投資策略方面，新基金將重點關注流動性良好、成長空間大、創新屬性強的優質北交所上市公司。優質公司的衡量主要從公司所在行業的發展特點及公司的行業地位、公司的核心競爭力、公司的經營能力和治理結構等方面，以及公司的盈利能力、增長能力、償債能力、營運能力以及估值水平等方面進行分析。
據嘉實基金介紹，此次申報的北交所產品主要投資于北交所上市股票。北交所作為服務創新型中小企業的主陣地，該產品一方面為投資者參與該板塊提供了更多渠道;另一方面，也為在北交所上市的中小企業發展提供了多樣化資金支持。
在行業選擇上，上述產品將著力于對行業的產業政策、商業模式、進入壁壘、市場空間、增長速度等進行深度研究和綜合考量，并在充分考慮估值水平的原則下進行行業配置。重點配置行業景氣度較高、發展前景良好、技術基本成熟、政策重點扶持的子行業。
“該類新基金可能將風險等級定為R4，中高風險，預期風險和預期收益低于股票基金，高于普通債券基金與貨幣市場基金。隨著北交所開市進入倒計時，預計該類產品也會跟隨北交所開市節奏，隨之推向市場。”北京一位公募市場部人士稱。
實際上，因不少投資人士看準北交所所帶來的投資機遇，因此不僅有“北交所”主題基金，還有一批基金公司上報了“專精特新”主題基金，如南方基金就上報了南方專精特新混合型基金，此外，景順長城專精特新量化優選股票型基金、招商專精特新股票型基金也陸續上報。
不過，在眾多投資機構看準北交所這一歷史性機遇的背后，是北交所作為基礎的新三板存在流動性不足之困，以及多數企業為中小市值背后的估值問題，這都讓積極布局者“踟躕”。“我們要觀察下這類基金的運作效果和市場需求，再來布局。”據一位產品人士表示。
投資者迎來低門檻投資工具
公募基金對北交所投資積極性頗高。據悉，各地證監局下發相關通知，明確北交所上市公司屬于基金法第七十二條規定的上市交易的股票，相關公募基金可以根據法律法規和合同約定投資。不過，通知同時表示，公募基金參與新三板投資，按照之前監管層發布的《公開募集證券投資基金投資全球中小企業股份轉讓系統掛牌股票指引》。
一位基金公司人士表示，所在公司確實收到了證監局下發的通知，通知比較簡短，主要是界定了北交所股票屬于國內依法發行上市交易的股票，基金公司可以按照合同約定進行投資。不過上述基金公司人士認為，基金公司未來參與北交所投資的具體細節仍待監管層進一步通知。
另外，對于公募參與北交所投資的作用，多位基金機構和人士表示，將有利于支持創新企業和“專精特新”中小企業更好發展，同時，也將豐富公募基金的投資組合，讓更多普通投資者有機會分享新經濟成長的收益。
匯添富基金表示，公募基金能夠進入北交所進行交易，將為新三板市場帶來更多流動性，拓寬中小企業融資渠道，提升融資效率。同時，公募基金強大的投研實力將有助于挖掘真正優質的中小企業個股，促進市場健康長期發展，這對于深化新三板改革，支持真正的創新型和“專精特新”中小企業發展具有重要意義。
而對于公募基金而言，匯添富基金認為，公募基金有機會參與北交所交易，也將有助于豐富公募基金產品組合，增加更多具有增長潛力的新經濟投資標的，使更多投資者有機會分享新經濟增長帶來的收益。在此條件下，匯添富基金將繼續加大對北交所上市企業關注，利用好公司的投研體系，對于那些具有較好商業模式和創新精神，公司治理架構相對清晰，管理層具有企業家精神，在產業鏈上具有較強地位的企業進行持續跟蹤，發揮專業優勢，精選優質投資標的。
嘉實基金也認為，北交所服務于中小企業的初衷與公募基金服務于實體經濟的理念是相匹配的。一方面，通過相關產品的落地和主動管理，可以更好地引導更多的社會資金投資于優質的“專精特新”中小企業，促進北交所市場發展。
另一方面，也為投資者提供了一個“一鍵買入”北交所優質企業的“直通車”，便于投資者便捷高效、低門檻、低成本地共享北交所設立和新三板深改的發展成果。此外，有利于為中小企業帶來持續的增量資金，提升股票價格和流動性，活躍資本市場。
