從今年5月12日被立案調查至今，歷時四個月后，“插座一哥”公牛集團反壟斷調查終于落地。9月27日晚間，公牛集團(603195)公告稱，公司收到浙江省市場監管局出具的《行政處罰決定書》，因違反反壟斷法，公司被處2020年度中國境內銷售額3%的罰款，計2.9481億元。據悉，此案為浙江省市場監管局自機構改革以來，開出的金額最大的反壟斷“罰單”。
壟斷行為始于7年前
公牛集團成立于1995年，2020年2月6日正式登陸上交所。
公牛集團今年5月公告稱，公司于5月11日收到浙江省市場監管局函，該局決定對公牛集團涉嫌與交易相對人達成并實施壟斷協議行為立案調查。
監管部門公布的《行政處罰決定書》顯示，公牛集團自2014年至2020年，在全國范圍內在轉換器、墻壁開關插座等產品銷售渠道與交易相對人(經銷商)達成并實施固定和限定價格的壟斷協議，排除、限制了市場競爭，損害了消費者利益。
除控價壟斷外，公牛集團在最核心的轉換器業務方面，要求經銷商專營專銷，即經銷商不可再售賣其他品牌的插座;墻壁開關插座方面，直轄市、計劃單列市、省會城市的經銷商也均為專營專銷。
浙江省市場監管局認為，公牛集團違反了《中華人民共和國反壟斷法》第十四條，即禁止經營者與交易相對人達成下列壟斷協議：(一)固定向第三人轉售商品的價格;(二)限定向第三人轉售商品的最低價格的規定，構成與交易相對人達成并實施壟斷協議的行為。
罰金占凈利一成以上
盡管公牛集團表示，此次處罰不會對公司造成較大影響，但是本次處罰預計會減少公司2021年度利潤2.95億元。而上述處罰金額占公牛集團最近一期經審計凈資產的3.23%，占公司最近一期經審計凈利潤的12.74%。
根據2020年年報，公牛集團實現營業收入 100.51 億元，同比增長0.11%;實現凈利潤23.13億元，同比增長0.42%。今年上半年，公司實現營業收入58.2億元，同比增長41.65%，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤14.21億元，同比增長76.85%。
事實上，反壟斷調查已成為近年來市場關注的焦點。公牛集團的壟斷行為，與此前醫藥龍頭企業揚子江藥業集團壟斷案相似。2019年11月，市場監管總局根據舉報，對揚子江藥業集團涉嫌達成并實施壟斷協議行為立案調查。今年4月，市場監管總局根據《反壟斷法》作出行政處罰決定，責令揚子江藥業集團停止違法行為，并處以其2018年銷售額254.67億元3%的罰款，計7.64億元。
今年4月10日，市場監管總局發布有關阿里巴巴集團反壟斷調查結果，對阿里巴巴處以2019年度中國境內銷售額4557.12億元的4%的罰款，共計182.28億元，創下了中國反壟斷罰金的最高紀錄。此后，美團等多家平臺公司均受到反壟斷調查，并收到《行政處罰決定書》。
有市場人士指出，此次公牛集團被罰之后，這種控價、專營專銷模式將走不通了，公牛集團的業績或受到一定影響。
“無孔不入”的銷售模式
公牛集團之所以被稱為“插座一哥”，離不開其以經銷為主，堪稱“無孔不入”的銷售模式。
根據2021年半年報，公司在民用電工領域內創新性地推行線下“配送訪銷”的銷售模式，已在全國范圍內建立了75萬多家五金渠道銷售網點(含五金店、日雜店、辦公用品店、超市等)、12萬多家專業建材及燈飾渠道銷售網點及25萬多家數碼配件渠道銷售網點，這些渠道將銷售網點拓展到城市、鄉村的門店、賣場、專業市場等各種場所，形成了較難復制的線下營銷網絡。同時，結合線上經銷商體系，以及以家裝企業、房地產企業為核心，積極開拓B端渠道，公牛集團表示已形成了線下、線上協同發展的強大營銷體系。
與此同時，“插座一哥”在插座市場也面臨不小的挑戰。在2020年報中，公牛集團坦言，公司預計民用電工及照明行業將保持較為激烈的競爭狀態，市場競爭格局的演變存在不確定性，如公司不能適應新的競爭形勢，不能鞏固和擴大原有競爭優勢，將會面臨市場份額損失的風險。
在激烈的市場競爭下，公牛集團2017年到2020年的營收增速連續下滑。數據顯示，2017-2020年，公牛集團營收分別為72.4億元、90.65億元、100.4億元、100.5億元，增速分別為34.91%、25.21%、10.76%、0.11%。
業績下滑的同時，公牛集團在二級市場上的表現也不好看。公司股價在今年5月12日公告遭到反壟斷調查后，曾一度震蕩上漲至229.88元/股。但是自7月中旬開始，股價開始不斷走低。截至9月28日收盤，公牛集團報收162.60元，僅兩個多月時間，股價較高點已跌去近三成。(本報記者 劉敏)
