在科創板開市一周歲生日之時，其迎來了屬于自己的科創50指數，首批4只科創板50ETF也成功申報。
記者獲悉，截至8月12日，華夏基金與華泰柏瑞基金兩家公司已經接收到第一次書面反饋，這也意味著科創板指數基金漸行漸近。
另據記者采訪獲悉，多達20余家公募機構都有意愿參與此次首批科創板ETF產品的試點。在業內人士看來，率先參與科創板ETF試點，將在科創板不斷做大市值的未來獲得更大的競爭優勢。
此外，由于科創板的交易機制有別于傳統市場，因此分析人士表示，ETF的相關交易規則也將向其看齊，而這也將刺激ETF套利、融券T+0等策略的進一步活躍。
科創板ETF暗戰
事實上，根據證監會網站顯示，早在科創50指數落地之前的7月15日，華夏上證科創板50、易方達上證科創板50、工銀瑞信上證科創板50以及華泰柏瑞上證科創板50以及上述4只指數基金的聯接基金便在證監會正式上報。
截至記者發稿，華夏上證科創板50以及華泰柏瑞上證科創板50兩只基金分別于8月12日和8月10日進行了一次書面反饋。“基金公司這么積極，主要是看中未來科創板的市場空間，成立不到一年科創板公司快速增長，未來還有可能出現獨角獸，所以先下手為強布局指數產品，從基金公司的戰略角度來說非常重要。”一位公募機構產品人士表示。
該產品人士坦言，“由于指數產品整體上存在較高的同質化問題，因此往往先發優勢尤為明顯，而越早發行科創板指數產品的基金公司顯然越能在這種市場機會中受益。”
記者了解到，科創板50指數在編制方案出臺之后，便有近20家基金公司爭取該指數授權，最終被上述四家公司奪得首批授權資格。
除此之外，記者獲悉，還有部分基金公司也已獲得相關授權，但會根據公司與監管層的溝通結果以及內部安排近期上報，但具體日期還未有定論。“大概率這些機會還會給頭部公募機構，一方面頭部機構有更好的資源優勢跟監管部門做好日常溝通，另一方面頭部機構實力更強，作為試點監管部門也更加放心。”上述產品人士稱。
不過近日，不少機構表示，看好科創板長期發展前景，并認為科創50指數作為科創板核心資產的代表，將成為值得投資者持續關注的指數化投資標的。
易方達指數投資部總經理林偉斌表示，我國正處在轉變發展方式、優化經濟結構、轉換增長動力的攻關期，科技創新是這一發展階段的內生需求和必由之路。作為承擔國家戰略的資本市場創新平臺，科創板正是為科技創新企業量身定制的新園地，是提高資本市場支持科創企業和國民經濟高質量增長能力的重要抓手，有望孕育一批兼具社會價值和經濟價值的科技創新企業。
招商證券分析師麥元勛介紹稱，從實際運行效果來看，科創板推出一年多以來，每個月都有新股上市，在新股上市數量、IPO融資規模方面均領先其他板塊，已經成為國內科技創新產業發展的優質土壤。
“科創50指數對科創板具有較強代表性，是由科創板中市值大、流動性好的50只股票構成，其總市值在科創板占比超三成、營業利潤和歸母凈利潤占比近七成，是整個板塊的利潤核心。目前其權重最高的三個行業分別為計算機、電子和醫藥。”麥元勛表示，“在國內經濟轉型、人口老齡化趨勢日漸明顯的背景下，這些行業中長期來看有望獲得更高的超額收益。”
更大的波動
不過，需要注意的是，科創板上市公司前5個交易日不設漲跌幅限制，之后每日漲跌幅度為20%，因此以科創板股票為投資標的的科創50ETF也將是首批漲跌幅為20%的指數基金，這意味著科創板指數產品的波動性也將大于傳統市場的寬基指數產品。“ETF的波動顯然是跟著權重股的交易機制走的，否則正常的ETF套利、場內外交易申贖就無法正常開展了。”上海一家公募機構運營人士表示。
由于有更高的波動性，因此科創板的ETF套利策略或將有著更大的空間得以施展。“如果波動越達，那么實時凈值和二級市場價格的平均價差也大概率會更大，這會給ETF套利策略帶來機會。”北京一家私募機構量化投資人士表示，“如果未來科創板ETF的成交不錯，那么這會是一個比較確定的機會。”
“圍繞科創板ETF更大的波動性，可能更多策略也會應運而生，比如之前的融券T+0，在科創板市場可能也會更有效率，因為漲跌幅的限制被進一步擴寬，公司漲跌停的概率下降，雙向的流動性也就更好。”上述量化投資人士稱。
光大證券研究所金融工程研究團隊分析認為，從產品布局的角度看，ETF是科創50指數的首選載體。
一方面，ETF相對普通場外基金具備更加便捷的交易方式，相對股票其跟蹤指數可解決選股難題，個人投資者在國內ETF中占據較大比例，且交易屬性明顯。且從歷史數據看，波動率更大，彈性更大的指數，相應的ETF規模越有可能做大，而科創板股票本身也具備波動較大彈性更大的特征。“另一方面，個人投資者參與科創板股票有一定的限制：‘一是申請權限開通前20個交易日證券賬戶及資金賬戶內的資產日均不低于人民幣50萬元，二是參與證券交易24個月以上。’，較多個人投資者無法參與到科創板的投資中，公募基金作為代客理財的資管機構，個人投資者參與門檻低，個人投資者可通過公募基金產品的形式參與科創板。從產品布局的角度，ETF是科創50指數的首選載體。”光大證券研究所金融工程研究團隊分析表示。
林偉斌表示，指數投資是參與科創板投資最簡單實用的方式之一。考慮到科創板個股波動大、業績不確定性強、研究難度高，對于普通投資者而言，選用適合自身投資屬性的指數化投資
