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    “上市即巔峰” 中國移動擬募集資金560億元

    2021-12-15 09:53:51 來源:每日商報

    “上市即巔峰”,中國移動擬募集資金560億元,超過中國電信的540億元,將成為近10年來A股最高IPO募資額,妥妥的巨無霸。隨著12月13日晚,證監會核發中國移動IPO批文,中國移動回A靴子落地。昨日收盤,中國移動港股報收46.10港元/股,盤中最高股價47.20港元/股,成交量2758.90萬,總市值9439.20億港元。相較于中國聯通港股、中國電信港股昨日收盤總市值1178億港元、2333億港元而言,中國移動可謂是名副其實的股票大巨頭,市值與凈利潤方面皆是同行業中的佼佼者。

    證監會核發中國移動IPO批文

    12月13日晚間,證監會按法定程序核準了中國移動的首發申請,意味著擁有9億用戶的“巨無霸”回歸A股已進入最后的倒計時。拿到證監會批文后,昨日凌晨,中國移動更新了滬市主板招股書,并發布了首次公開發行股票發行安排及初步詢價公告。

    據最新披露的招股書顯示,中國移動擬公開發行A股股份數量不超過8.457億股,即不超過本次發行后公司已發行股份總數的3.97%(行使超額配售選擇權之前)。同時,中國移動授予中金公司、中信證券、中信建投、華泰聯合證券、中銀國際證券、招商證券等6家聯席主承銷商不超過初始發行股份數量15.00%的超額配售選擇權(即“綠鞋”機制),若綠鞋全額行使,則發行總股數將擴大至約9.73億股,占發行后公司已發行股份總數的比例約為4.53%(超額配售選擇權全額行使后)。本次發行上市初步詢價時間為12月16日-12月17日,申購日期為12月22日。

    招股書還顯示,募集資金將圍繞“新基建、新要素、新動能”,推進數智化轉型,構建新型數智生態,用于5G精品網絡建設、云資源新型基礎設施建設、千兆智家建設、智慧中臺建設、新一代信息技術研發及數智生態建設等5個項目,總投資共1569億元,擬募資額560億元,超此前中國電信“回A”募資額540億元,如果中國移動此次成功上市,將有望成為近10年來A股最大IPO項目。

    此外,中國移動回A上市,在中國資本市場中還具有特殊的意義。前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示,作為主板紅籌第一股,中國移動回歸A股,有助于增強A股市場藍籌股的整體實力。

    本次IPO規模達560億元,使得中國移動一舉成為A股歷史上第五大IPO企業(第一至第四分別為農業銀行的685.29億元,中國石油的668億元,中國神華的665.82億元,建設銀行的580.50億元),超過了去年科創板上市的中芯國際(532.30億元)。而中國移動回歸A股,國內三大運營商將齊聚A股,業內人士表示,電信市場將迎來新的發展格局。

    業內人士對中國移動上市后的股價預期樂觀

    中國移動回A可謂是千呼萬喚始出來。A股IPO之前,中國移動1997年在紐交所和港交所上市。2021年5月,中國移動從紐約證交所退市。實際上,美股退市三個月后,中國移動于2021年8月18日向證監會提交A股上市申請,11月4日獲證監會發審委審核通過。

    “中國移動回歸A股,意味著三大電信運營商將齊聚A股市場,形成一個頗具權重的電信運營商板塊。”中南財經政法大學數字經濟研究院執行院長、教授盤和林表示,A股市場融資環境較好,流動性較為充分。三大電信運營商的投資價值都很好,隨著5G應用的陸續推進,后續業績有望出現更多新的增量,投資價值可期。

    也有不少投資者擔心中國移動“上市即巔峰”,其后的股價會如坐滑梯,畢竟,中國電信今年8月23日-24日,也就是第二三個交易日,連續跌停,隨后開啟震蕩向下的走勢,跌破發行價。截至昨日收盤,中國電信的股價在4.34元/股,距離上市首日的高點6.52元/股還有一段距離。

    但也有投資者持樂觀態度,“中國移動畢竟是行業龍頭,無論從客戶規模還是從業務規模來說都占據優勢地位,已開通的基站總數更是位居全球首位,相比其他運營商中國移動優勢顯著。”

    據中國移動日前披露的2021年三季報顯示,今年前三季度,公司總資產高達17709.47億元,實現營運收入6486.30億元,同比增長12.92%;實現凈利潤870.88億元,同比增長6.59%。用戶方面,截至三季度末,中國移動的客戶總數達到9.56億戶,是全球用戶最多的電信運營商,高于中國電信的3.7億戶,以及中國聯通的3.16億戶。

    另據第一上海發布的研究報告顯示,中國移動自由現金流強勁,截至2021年6月末,公司賬上現金及現金等價物為2700億元,是全球現金流表現最好的電信運營商。

    盡管有破發先例在前,但中國移動上市后的股價預期要更為樂觀。“首先,從PB(平均市凈率)來看,中國移動的PB是0.7,股價長時間在凈資產之上,當前的PB涵蓋了從美股退市的風險折價。中國移動的A股發行狀況相對更好,預計上市后股價對應的PB會維持在1附近。”盤和林同時表示,中國移動回歸A股后,將更加貼近市場用戶,國內投資人比國外投資人更了解中國移動,有望獲得更高的股權溢價。(見習記者 葉曉珺)