昨日，國家統計局發布了8月份的CPI和PPI，CPI同比漲0.8%，PPI同比漲9.5%——兩者的偏差有些離譜。
8月份CPI漲幅遠遜于PPI，很重要的一個原因是，豬肉價格同比大跌拉低了CPI約1.09個百分點。但是，即便扣除肉價暴跌影響，8月份CPI同比增速，依然低于同期PPI約7.7個百分點。
CPI是消費者物價指數，折射的是需求端。PPI是生產者物價指數，折射的是生產端。8月份CPI同比增速遠遠遜色于PPI，換句話說，現在需求端弱，而生產端強。
對這種現象，其實，感受最深的是股民，今年A股最好做的有兩條線：第一條線是科創三寶(及支流)，第二條線是資源股，包括煤炭股、鋼鐵股、有色金屬股、化工化纖股等等。而且第二條線的整體走勢，明顯跑得好過第一條線。相比資源股的“煤飛色舞化工翻騰”，與廣大老百姓生活相關的大消費，從白酒到調味品到零食再到家電等，至少有一半的股價，腰斬或接近腰斬。
生產端太過強勁，這自然與今年二季度以來的全球疫情尾聲有關。
在后疫情時代，各國紛紛加碼財政刺激，大規模的財政刺激，必然推動生產端，并拉高大宗商品、以及與之相關的股價。
PPI和CPI之間的“剪刀差”擴大，何時才能收斂呢?——這一收斂，才是消費股整體進入結構性反轉的關鍵信號。這個時間點肯定會到來，大概率在半年內，但是具體到精確的時點，尚難預知。
所以，對目前處于高位的資源股，還是建議大家小心一點，純漲幅概念帶動的資源股，回調和上漲都是瘋狂的，一旦回調，風險巨大。資源股，優先選擇疊加科技含量的。消費股，暫時還得選擇平民消費的。
板塊研判
“煤超瘋”還能“瘋”多久?
受益于PPI上漲，主板低價藍籌全面爆發。
昨日期貨市場黑色系價格持續大漲，焦煤期貨主力合約漲逾7%，報3046.5元/噸，動力煤主力合約突破1000元/噸，日內漲3.5%，在動力煤期貨首次突破千元的推動下，煤炭板塊內全部飄紅，狂飆7.10%，創6年多來最大漲幅和13年來新高，中國神華等8股漲停。同時帶動了油氣板塊、船舶、水泥、鋼鐵等板塊上漲。有色板塊大漲2.79%，華峰鋁業等6股漲停。鋼鐵板塊暴漲5.83%，創半年最大漲幅和13年5個月新高，八一鋼鐵等8股漲停。石油板塊大漲3.15%，創20個月新高，海默科技20%漲停。黃金板塊猛漲3.25%，創6年3個月新高，金誠信漲停。
申萬宏源證券重慶小新街營業部投顧楊加前表示，昨日煤炭是獨角戲，但是目前來看漲的太過，對于仍處于底部向上的新能源產業鏈的低位品種，投資者可以繼續持股;高位品種應以逢高離場為主。
投顧看盤
滬指或繼續上行 切忌追高
大盤昨日全天震蕩收紅，滬指收盤為3693.13點，已逼近3700點的整數關口，創業板指尾盤回暖，市場整體在洗盤階段，資金激烈博弈，大盤在周五會突破年內高點3731.69點嗎?
重慶國元證券投顧團隊表示，昨日大盤收了一根反彈光頭中陽線，修復了9月8日的上影線，目前依然是沿5日線震蕩上行，未來突破3700點乃至于突破3731點大概率是時間問題，而創業板當天收了一根小陰十字星，目前仍然是跟風大盤反彈，早盤回踩一度破位了5日線及10日線，出現了一波恐荒性拋壓，午后加速回踩到半年線附近開始止跌企穩，完成了二次探底后開啟了強勢反彈，一舉收復了5日線和10日線，目前底部已經逐步坐穩，未來有強勢反彈的預期。
低價股指數再漲0.48%取得“14連漲”，逼平了次新股指數2015年5月見頂前“14連漲”的史上最強紀錄。投顧團隊認為，低價股“14連漲”后短期洗盤壓力加大，投資者可逢高減磅，切忌追高。
(重慶商報-上游新聞記者 馮盛雍 王也)
