ETF市場競爭愈演愈烈,基金公司紛紛押注細分賽道,多個細分行業都推出了首批ETF。不過,這些產品有的“卡位”失準,表現不佳,規模遭遇大幅縮水。整體看,一季度成立的次新ETF業績表現差距較大,收益率首尾差距超過80個百分點。
次新股票ETF
業績冰火兩重天
今年一季度成立的次新ETF整體取得正收益,不同行業主題ETF業績表現可謂”冰火兩重天”。
Wind數據顯示,一季度共有65只股票型ETF基金成立,多數為行業主題基金。截至8月20日,這些次新基金成立以來取得4.81%的平均收益,整體跑贏上證綜指等主流指數。
其中,3月份成立的易方達中證新能源ETF成立以來斬獲53.52%的回報。2月份成立的鵬華中證光伏產業ETF同樣表現不俗,收益率達到53.29%。另一只年內收益率超過50%的股票ETF為華夏中證新能源,成立以來回報率達到52.48%。
成立于3月19日的國泰中證環保產業50ETF表現也不錯,其跟蹤的環保50指數自3月上旬開啟上漲行情,近半年漲幅近57%。華寶中證有色金屬ETF、嘉實中證稀土產業ETF等稀土、有色主題產品抓住了相關行業迅猛上漲行情,成立以來漲幅亮眼。
不過,也有次新ETF成立以來表現不佳,23只基金凈值跌幅超過10%,最差的年內虧算28.14%,與表現領先的中證新能源ETF相差81.66個百分點。多只跟蹤消費、農業、生物科技、醫藥指數的ETF年內跌幅都在10%以上。
華南一位公募人士表示,近半年,半導體、新能源、金屬板塊為主導,演繹了一場趨于極致的結構性行情。“市場交易集中在幾個賽道,熱門板塊虹吸效應強勢,其他板塊若不是處于風口,很容易被殺傷。這樣的極端分化行情也導致行業板塊指數分化差異較大,相關ETF收益率由此拉開差距。”
部分領域首批ETF
業績規模雙“折戟”
一季度成立的次新ETF中,不少為首批瞄準細分賽道的特色行業產品。從業績表現看,多個細分行業首批ETF產品“出師不利”,成立以來業績規模雙雙下滑。
年初,首批4只養殖類ETF成立,隨著生豬生產恢復加快,市場供應持續增加,供需關系轉向寬松,豬肉價格進入下行通道。截至8月20日,4只養殖類ETF成立以來收益率下滑幅度最大的達到28%,最小跌幅也有23.46%。同時,資金流出跡象非常明顯,其中,招商中證畜牧養殖ETF成立以來份額已縮水67.06%,平安中證畜牧養殖ETF成立以來份額也下降了12%以上。
首批滬港深互聯網主題ETF也算是“生不逢時”。華泰柏瑞中證滬港深互聯ETF等3只基金成立以來跌幅都超過22%。春節前,中證滬港深互聯網指數一路攀升,南下資金大舉進擊,3只基金于1月下旬火速發行成立。然而,節后指數掉頭向下,基金凈值也“跌跌不休”,3只基金的份額都有不同程度的縮水。
華夏、華泰柏瑞、國泰三家基金公司旗下的首批動漫游戲ETF于2月25日成立,半年以來,3只產品均跌逾17%。中證動漫游戲指數自1月底創出階段性高點后震蕩下跌,目前已跌去近四成;3只基金的份額較成立時都減少了一半以上。
此外,市場上首只影視主題ETF——銀華中證影視主題ETF年內收益為-13.77%,份額較成立時縮水54.41%;首只金融科技ETF——華寶中證金融科技主題ETF成立以來也未取得正收益,份額縮水超八成。
極端行情之下,一批細分賽道的首批產品精準“卡位”市場熱點,取得不錯的回報。如國泰中證細分化工產業ETF等4只跟蹤中證化工產業主題指數的ETF,成立以來均取得10%以上的回報。華泰柏瑞中證稀土產業ETF和嘉實中證稀土產業ETF雙雙“首戰告捷”,成立半年來回報可觀。
對此,深圳一位指數基金經理表示,作為寬基ETF的重要補充,行業ETF是基金公司指數產品差異化布局的重要一環。結構性行情持續演繹,傳統寬基ETF格局逐漸穩固,行業ETF成為公募爭相搶占的新高地。尤其近一年來,細分賽道ETF多點開花,甚至部分超細分或較冷門的行業都有產品布局。“不過,在特色行業產品異軍突起的同時,基金公司需要注意布局節奏,畢竟不是每次基金的發行成立都能精準卡位,當前身處風口的行業ETF也可能在市場輪動中很快失去熱度。特別是頭頂‘首批’光環的ETF,成立后的半年時間是一個敏感期,若不能賺取較好回報,投資者的持有體驗將會受到較大影響。“
上述指數基金經理強調,對于部分過于細分或冷門的行業,基金公司布局ETF產品時要充分考慮投資的容量問題。“部分過于個性化的細分行業主題ETF,基金數量甚至比指數成分股都多,這些產品在流動性上遠不及熱門行業ETF,一些細分行業主題ETF日均成交額還不到1000萬元。而為維護規模和流動性,ETF需要付出較高的運營成本。投資者要謹慎對待這些ETF產品,避免不必要的損失。”(中國基金報記者 張燕北)