首先是要提高上市公司的質量,這是上市公司給予投資者回報的基礎。其次是加強市場監管,嚴厲打擊各種違法違規行為。其三是要切實做好投資者合法權益的保護工作。此外,要完善基金制度,將基金公司的利益與基金持有人的利益掛鉤,從而增加基金對投資者的吸引力。
進入2022年,證監會照例召開了2022年系統工作會議,總結2021年工作,分析當前形勢,研究部署2022年重點工作。
對于2022年的工作,易會滿主席強調要堅持穩字當頭,切實維護資本市場平穩健康發展。穩步推動中長期資金入市,促進投融資總體平衡和協同發展。健全資本市場預期引導機制,為市場平穩運行營造良好環境。
堅持穩字當頭,防止大上大下、急上急下,這是易會滿為2022年中國資本市場的定調。而要做到這一點,進一步推動中長期資金入市,顯然是很有必要的。畢竟這是保持股市平穩發展、健康發展,促進投融資總體平衡和協同發展至關重要的一個環節。
為了推動中國資本市場的穩定發展,多年來,管理層一直都非常重視推動中長期資金入市。這其中就包括大力發展投資基金,吸引外資入市,提高保險資金入市比例,引進社保基金、養老金入市等。可以說,在推動中長期資金入市方面,管理層已經取得了非常好的成績。以公募基金為例,截止2021年11月末,公募基金的規模首次突破了25萬億大關,達到25.32萬億元的歷史新高。又比如,作為外資流入的一個重要風向標,2021年北向資金加速流入,共計加倉A股超4300億元,同步刷新歷史紀錄。
在推動中長期資金入市已經取得一定成效的情況下,如何進一步推動中長期資金入市?作為過去所采用的常規性措施,當然還需要繼續采用。而在此基礎上,還有必要進一步增加股市對中長期資金的吸引力,讓投資者愿意將更多的資金投入到資本市場中來。為此,管理層還有必要做好幾方面的工作。
首先是要提高上市公司的質量,這是上市公司給予投資者回報的基礎。當然,提高上市公司質量是股市的一項長期工作,但這項工作必須要落到實處。這其中就包括提高新上市公司的質量以及提高上市公司并購重組的質量。如果上市公司的質量存在問題,這不僅嚴重損害投資者的利益,而且也很難讓中長期資金持有這類公司的股票。股票對投資者有沒有吸引力,首先要看的就是上市公司有沒有投資價值。對于沒有投資價值的上市公司股票,市場除了短線投機炒作之外,是沒有中長期持有價值的。
其次是加強市場監管,嚴厲打擊各種違法違規行為。股市要增加對中長期資金的吸引力,那么股市就必須是一個干凈的市場,不能讓各種違法違規行為充斥市場。如果內幕交易、市場操縱、弄虛作假等各種違法違規行為充斥市場,這顯然是不利于中長期資金入市的。所以,資本市場需要嚴刑峻法。體現在日常工作中,就是要加強市場監管,嚴厲打擊違法違規行為,維持股市正常的交易秩序,讓股市成為一塊凈土,真正成為投資者投資的重要場合。
其三是要切實做好投資者合法權益的保護工作。對于市場上的違法違規行為,一方面是要加大打擊力度,讓違法違規行為難有滋生的土壤;另一方面就是要保護投資者的合法權益。因為違法違規行為最終損害的都是投資者的利益。因此,市場在打擊違法違規行為的同時,就需要做好保護投資者的工作。比如特別代表人訴訟制度,就是保護投資者利益的一項重要制度,股市需要更多地推廣特別代表人訴訟制度,這其實也是打擊違法違規行為的又一重要舉措。
此外,要完善基金制度,將基金公司的利益與基金持有人的利益掛鉤,從而增加基金對投資者的吸引力。雖然基金業在中國取得了長足的發展,但基金業的發展與投資者的需求還是不匹配的。畢竟目前的基金制度存在一定的缺陷,其中最明顯的不足就是基金公司的利益與基金持有人的利益是脫鉤的。基金公司只重視發展基金規模,而基金持有人更看重的是基金的理財能力,二者的利益關系不能達成一致。因此,不少投資者并不愿意將資金交給基金來打理。要解決這個問題,顯然還需要對基金制度加以完善,讓基金公司的利益與基金持有人的利益保持一致。比如改革基金管理費計提辦法,將按基金規模提取管理費改為按基金業績計提業績報酬。對于新設立的基金,可以設立一年到二年的過渡期,在過渡期內可以按現行的管理費收取辦法計提管理費,過渡期滿則改為按基金業績計提業績報酬。如此一來,基金公司只有讓基金持有人賺錢了才能提取業績報酬,基金持有人賺錢越多,基金公司提取的業績報酬就越多,基金公司的利益與基金持有人的利益就完全綁在一起了。(皮海洲)