之前機構關注度并不高的創維數字今年成為了機構眼中的香餑餑。金融投資報記者注意到，開年以來，超過100家機構對其進行了調研。雖然創維數字業績仍有一定程度下滑，但新業務的開拓，顯然使其更受業內關注。市場人士認為，新業務一旦釋放，創維數字估值將迎來重估。二級市場上，眾多機構調研創維數字，公司股價也隨之大舉走高。
VR業務是關注焦點
金融投資報記者注意到，新年以來，已有13只川股獲得了機構投資者的調研，其中，創維數字獲得超100家機構調研顯得格外顯眼。據Wind統計數據顯示，年內已有43家公募基金、41家投資機構、11家證券公司、6家保險公司，以及11家其他機構，合計112家機構投資者對創維數字進行調研，參與機構數是第二名云圖控股近兩倍之多。
在機構調研中，創維數字主營業務被提及最多。對此，創維數字表示，全球光纖化、寬帶化及IP化，新一代光通信技術漸進式應用與發展，全球范圍內寬帶網絡連接設備將面臨逐漸升級，國內三大通信運營商未來智能 10GPONG 網關、Wifi6 組網路由及海外 CM、Wifi、CPE等產品需求量將大幅增長。公司在技術、市場及工業化等能力方面具有競爭優勢，會帶來智能盒子、融合型終端及寬帶網絡連接設備的持續增長。
新業務方面，VR、汽車電子等業務則更是機構們關注的焦點。對于VR產品，創維數字表示，國際巨頭在Pancake短焦VR技術路線上還未推出對應的產品，創維的PancakeVR短焦眼鏡已實現了產品設計及量產銷售，且是自研的VR引擎，無需手機廠家集成;創維新世界自研了3DOF、VR渲染以及光學處理算法等，不依賴于第三方。創維目前的VR產品包括光學等全部自行研發設計，VR產品全部由創維數字自行的供應鏈體系和自己的工廠實施制造生產。此外，2015年汽車電子業務從創維集團并入創維數字上市公司后調整了經營策略，從后裝轉至前裝車廠。隨著軟件定義汽車及未來自動駕駛時代的到來，公司將擁抱新勢力及積極布局座艙新產品。
從二級市場來看，眾多機構眼光齊聚創維數字，對公司股價提振明顯。在1月4日新年開市首日至今的15個交易日中，創維數字共拉出4個漲停板，區間最大漲幅超過五成，市場表現遠跑贏大盤。
盈利水平有望回升
雖然2021年前三季度創維數字業績小幅下滑，但營收規模達到了歷史最高水平。從2021年三季報來看，公司三季度單季營業收入快速增長，突破30億元，刷新歷史新高。
對于創維數字營業收入大幅增長原因，有分析人士指出，在全球芯片處于短缺狀態下，雖然公司承受供應鏈的壓力，但基于是行業龍頭，向上游的采購具有一定的優勢及優先級，展現出優于同行的抗壓能力。此外，寬帶網絡連接設備、專業顯示等多元化業務驅動收入快速增長。中長期看，在全球IP化、寬帶化繼續演進的大背景下，大帶寬的寬帶網絡通訊連接設備未來有較大的發展空間，有望延續高增長態勢。在專業顯示業務方面，預計公司Mini-LED相關業務以及汽車車載顯示產品延續上半年的高景氣。
業內對創維數字關注度的加大，也從券商研報發布頻率加快得到驗證，公司傳統業務盈利回升，以及新業務的盈利釋放均被看好。西部證券分析師邢開允認為，在全球視頻高清化發展浪潮推動下，終端設備需求不斷增長。國內超高清視頻產業發展領先，創維數字是全球最大的機頂盒廠商，持續優化全球化品牌和銷售合作體系，強化供應穩定能力，尤其是在近兩年持續的缺芯、供應鏈風險較大的行業背景下，公司持續為客戶保障穩定供應，市場份額不斷上升。同時，上游持續的缺芯、價格壓力有望在2022年下半年逐步釋放，公司盈利水平有望回升。
VR業務雖然還處在市場拓展階段，但隨著產業拐點的來臨，位居國內一線的創維數字將明顯受益。邢開允表示，技術方案不斷演進，更多巨頭也將參與并推出更多新品，不斷刷新用戶體驗，行業步入快速發展階段，未來終端成本有望進一步降低。創維數字布局VR業務多年，產品技術實力位居國內一線，目前已發布三款規模商用產品，主要面向海外渠道市場，服務行業特定客戶需求，在商業模式、銷售渠道等方面實現差異化競爭。邢開允認為，隨著VR產業拐點的來臨，公司VR業務有望被重估。(本報記者 林珂)
