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    諾信事件牽出港股資本大佬劉學忠 旗下4家公司退市

    2022-01-24 16:08:51 來源:證券市場紅周刊

    諾信理財違約一事至今仍未終結。在這一事件中,港股資本大佬劉學忠介入較深,有投資人質疑其與諾信實控人關系匪淺,兩人在港股市場上多有交集。

    諾信理財違約已有一年多,其不僅以超過10%的高收益、10萬元的低門檻誘導客戶,且有不少資金被挪用。在其資金投向中,港股市場是重要流向地。

    在諾信一事上,港股資本大佬劉學忠介入很深。有公開信息顯示,劉學忠、諾信董事長楊玉斌曾構成一致行動人關系。劉長袖善舞,善于炒殼炒仙股,在其投身港股近20年中,參與了近10家港股公司的上市,然而在強監管下,旗下公司自2020年以來已有4家宣布退市。

    諾信危局:港股、私募、眾籌多管齊下

    在諾信理財違約一案中,其主角是天津市中永諾信投資管理有限公司,該公司是一家以“諾信”為品牌的投資集團。其創立于2013年,對外宣稱涵蓋期貨、保險代理、私募基金、商業保理、融資租賃、供應鏈金融等多種業務,戰略投資跨越亞、美、歐等多個市場。

    “諾信通過多種途徑募資,除了合規的私募基金外,還發起過低門檻的眾籌,這導致被卷入的投資人很多,且多為天津地區的投資人。”天津的投資人王女士向《紅周刊》記者如是表示。

    公開資料顯示,諾信曾通過關聯方發行過數十只私募基金產品,而除了私募基金產品外,其還曾發行過定向委托投資、收益權轉讓等投資門檻比較低的產品,起投門檻僅需5萬、10萬元,而且收益率還很高。據多位受訪者表示,諾信發行產品時給出的收益率很誘人,年化收益基本上都在10%以上,2017年之前甚至能達到13.5%。

    但在2020年2~3月,諾信突然稱受疫情影響,暫停資管產品的兌付。至此,諾信正式爆雷。

    王女士告知記者:“諾信表示延期半年兌付,但到2020年9月也未履行承諾。”

    其實,諾信爆雷的風險早有跡象。“由于涉黑,諾信實控人、董事長楊玉斌在2018年就被取保候審了。”王女士透露,楊玉斌2019年5月尚在取保期間突然去了香港,至今未歸。諾信2019年工作年會也選擇在澳門召開,楊現場出席。可佐證的是,其后天津警方、官媒多次公開懸賞通緝楊玉斌,“公安機關敦促在逃人員,盡早主動投案自首,爭取寬大處理。”

    那么,諾信的未兌付資金規模究竟有多大?

    兩個信源給出了不同的數據。其中,王女士向《紅周刊》記者透露,據最新的通報,未兌付的資金規模大約是43億元。

    而另據合肥公安局公告:天津中永諾信合肥分公司未能按期兌付投資款,涉嫌非法吸收公眾存款。該公司在廣東、浙江、山東、安徽等10余個省市共設60多家分公司及運營中心,僅以合肥為例,該地區就有8家分支機構,“以高額返息、股權眾籌等形式吸引合肥市投資人員近3000人,集資金額約44億元。”

    在諾信的龐大復雜資產版圖中,其中還包含了多家港股公司:中國海外諾信(0464.HK,前身為建福集團)、協眾國際控股(3663.HK,已退市)、虎都(2399.HK)、格菱控股(1318.HK,已退市)……

    而在私募渠道方面,諾信旗下還有中永諾信華富投資基金管理(北京)有限公司、華富諾信(北京)投資基金有限公司、天津市中永諾信投資管理有限公司等多個標明了“投資”屬性的私募平臺。不過,《紅周刊》記者查看了基金業協會官網信息,發現這3家私募不僅均無產品備案,且部分公司實繳資本還為0。譬如,華富諾信注冊資本5億元,實繳0元。目前,這3家私募的法人代表劉洋已經被限制高消費。

    幾位受訪者指出,還有兩家天津的私募基金在客觀上和諾信存在合作關系,分別是天津仙童投資管理有限責任公司和天津祎童源資產管理有限公司。其中,仙童投資2018年以來就是中國海外諾信的二股東。而且綜合路演材料、諾信官網信息,仙童投資2018年5月發行的“特殊機遇私募投資基金2號”,通過中金公司發行的“睿盛1號QDII定向資管計劃”最終投向了港股市場。不過在股權層面,仙童投資和諾信并無交集,而且即便在諾信暴雷后,仙童投資仍在正常發行產品。基金業協會官網披露,仙童投資累計發行了52只產品。

    一位和這兩家基金有過接觸的天津私募人士向記者表示,據其了解,仙童投資應該是天津前兩大的本土私募基金,至于天津祎童源也應該是天津前五大的私募基金,“不過,諾信應該是財務投資”,對日常管理和投資工作的干涉很少。

    對于受訪人的說法,記者也試圖向仙童投資方面求證,但截至發稿,未獲回復。

    海外資產真真假假

    “60億桶油田”成噱頭

    諾信曾憑借海外資產的名頭博得過市場高度關注。2016年,彼時北美的油氣開發正掀起小高潮,以新潮能源(600777.SH)為代表的多家中國上市公司也在積極出海介入北美油氣開發。當年,美國能源勘探公司Caelus Energy宣布:在阿拉斯加發現了儲量高達60億桶的大油田,該油田屬于美國公司NordAq Energy, Inc。彼時據彭博社報道,如消息屬實,阿拉斯加地區的石油儲備將上升80%。而諾信恰恰就是NordAq的大股東。

    諾信宣布,攜手新時代能源(0166.HK)等共同開發NordAq。但其后NordAq的資產質量遭到廣泛質疑,迄今為止,NordAq的油田開發一直沒有明顯進展。雖然新時代能源的股價借利好翻了兩番,但隨后也掉頭向下,從當時0.2港元跌至現在的0.056港元。

    “后來我們才聽說,NordAq的真實可開采數量實際上遠沒有那么多。而且疫情爆發兩年多,國內的投資人尚無法赴阿拉斯加調查真相。”受訪人如是說。

    其實,NordAq只是諾信宣稱的龐大海外資產的冰山一角。有受訪者表示,諾信稱其在韓國還有基金資產、在越南有房產。

    但是這些海外資產的真實性、變現前景都存疑。

    諾信事件牽出港股資本大佬劉學忠

    在諾信事件中,王女士、長期跟蹤此事的律師王先生等受訪者均表示,楊玉斌與港股資本大佬——劉學忠,有密切聯系與合作。

    公開信息顯示,劉學忠是內地民企玩轉港股市場的“先驅”,有諸多頭銜:中泰集團董事局主席,中國基金有限公司董事會主席,國泰君安太平洋特別機遇創投有限公司、國泰君安亞洲基金投資有限公司創始人……

    早在十幾年前,劉學忠就曾因和摩根士丹利的對賭而聞名。2007年,劉學忠旗下的中國高速傳動(00658.HK)港股IPO,其和摩根士丹利達成了股權互換操作協議:名義本金達11億港元,到期日為2011年5月14日,如果中國高速傳動股價到期后高于13.78港元,則摩根士丹利向中國高速傳動付款,如低于13.78港元、則中國高速傳動會付出款項。但2008年金融危機期間,中國高速傳動股價暴跌超8成。據測算,股價自13.78港元每下跌1港元,交易對手就要向摩根士丹利支付8140萬港元。劉學忠也因衍生品對賭失敗,巨虧數億元。

    不過2012年后,中國高速傳動否極泰來,股價在5年內翻了六番。但業績仍然不溫不火,劉學忠也動了撤退的念頭。

    2016年9月,豐盛控股(00607.HK)宣布,以換股的形式收購中國高速傳動,收購溢價超過四成。值得注意的是,“豐盛系”的實控人季昌群同樣是江蘇資本大佬。此次交易,透露出江蘇資本圈內部錯綜復雜的合作關系。

    故事遠未結束。2018年,烜赫一時的“豐盛系”爆發債務危機,中國高速傳動又一次面臨被轉賣的命運。“豐盛系”通過子公司與潛在要約人訂立框架協議,擬以每股9.99元~11.25元人民幣的價格轉讓中國高速傳動半數以上股權。據公告,“潛在要約人”是浙江民企新光圓成(002147.SZ)。

    有意思的是,中國高速傳動似乎自帶“魔咒”——接盤方都避免不了厄運降臨。當年底,“新光系”的債務危機突然爆發,轉讓也就此終止。

    在經歷兜兜轉轉后,中國高速傳動目前股價僅有5.5港元,而季昌群、周曉光旗下企業均已破產,惟有劉學忠及時高位套現,如此不同的結果凸顯劉的資本眼光更敏銳、操作也技高一籌。不過在近幾年,劉學忠也未能繼續其港股神話,遭遇數度重大挫折。

    以格菱控股(1318.HK,已退市)為例,楊、劉二人曾因該公司的一起并購事項構成過一致行動人的。公開資料顯示,劉學忠是格菱控股的主要股東。2017年,該公司策劃收購大城縣弘亞再生資源利用有限公司。據天眼查,弘亞再生資源的副董事長就是楊玉斌。弘亞再生資源的大股東為港資公司——隆匯(香港)有限公司。據當初上市公司公告,隆匯香港的股東之一也是楊玉斌。然而最終結果是,這次并購并未獲得香港聯交所的批準,而格菱控股也在2020年諾信風險爆發后不久退市。

    劉學忠與楊玉斌關系密切還體現在,劉多次為諾信財富站臺。譬如多年前的一則通稿顯示,在太平陽諾信中國基金簽約儀式上,諾信集團董事局主席楊玉斌、中國基金董事長劉學忠共同簽署了合作協議,“不僅顯示出諾信雄厚的資本運營實力,更標志著其基金管理業務已經朝著國際大型知名資產管理機構穩步邁進。”

    資金端,《紅周刊》記者獲得的宣傳物料顯示,劉學忠曾通過中金鼎泰(天津)股權投資基金管理有限公司來募資。據基金業協會,中金鼎泰曾發行“特殊機遇私募投資基金1號”,通過陸港通投向香港股市。除了1號外,中金鼎泰還曾展示過“特殊機遇私募投資基金2號”等產品。

    不過值得注意的是,雖然上述私募冠以“中金”之名,但和中金公司卻是毫無股權關系的。基金業協會官網也注明,“中國國際金融股份有限公司表示,該機構與中國國際金融股份有限公司無關聯關系。”而且中金鼎泰還存在“投資者定向披露賬戶開立率低”的問題。

    敗走麥城

    劉學忠旗下有4家港股公司退市

    雖然多年來在港股市場呼風喚雨,并被很多投資人戲稱為港股的“殼王”,但劉學忠也不是常勝將軍,其也有敗走麥城之時,旗下多家港股上市公司自2020年以來出現退市。

    以大賀傳媒為例,其曾有“內地廣告業在港上市第一股”的美譽,于2003年在港IPO,然而其在上市后未能抓住內地經濟騰飛帶來的戶外廣告等業務發展機會,業績出現了萎靡,而此時的董事長賀超兵心思也偏離了主業,介入彼時火熱的郵幣卡市場,并在2017年成功擊敗三胞集團[宏圖高科(600122.SH)的大股東]拿下南京文交所,但其后不久郵幣卡市場出現爆雷,大賀傳媒也受此影響無法披露2018年報,就此進入退市倒計時。

    恰在此時,劉學忠相中了大賀傳媒。據記者了解,劉學忠在2017年斥資2.1億元、以代持方式入股大賀傳媒大股東——大賀投資集團,在大賀傳媒2018年出現退市風險后,劉學忠起訴了賀超兵、大賀投資集團。《財新》曾報道,賀超兵其后被邊控不得出境。可供佐證的是,2019年,南京法院做出的民事判決顯示:賀超兵、劉學忠、大賀投資集團簽訂了《關于大賀投資控股集團有限公司股權重組之協議書》,賀超兵把其持有的大賀投資集團80%的股權轉讓給劉學忠,轉讓價1元人民幣;二人還簽訂了代持協議,劉委托賀代持大賀投資集團的部分股權。

    同劉學忠的不少操作一樣,劉與賀超兵的交易也是“抽屜協議”,大賀傳媒未作披露。直到雙方展開訴訟后,中小股東才知曉上市公司實控人已變更。由于風險太多,加之停牌一年多仍無法復牌,2020年5月,港交所做出決定,大賀傳媒被退市。

    大賀控股集團和諾信也有深度合作。投資人提供的材料顯示,2018年起,大賀投資集團旗下的江蘇大賀金融信息服務公司、江蘇藝圈兒網絡科技有限公司、北京世紀康業科技有限公司,作為眾籌項目的管理平臺、或項目公司,通過諾信發起過十多筆眾籌項目。

    協眾國際控股(3663.HK)的主要股東之一也是劉學忠。協眾國際控股的業績很糟糕,近四年長期虧損,而且在大賀傳媒爆發退市危機后,協眾也出現股價暴跌。2021年,包括劉學忠在內的股東們提出了私有化方案,并在2021年7月完成退市。

    巧合的是,協眾國際控股的第三大股東也是一家天津的私募基金,該私募還是中國海外諾信的第三大股東。而這也是劉、楊在港股市場的又一交集。

    同樣退市的還有中國宇天(8230.HK)。據Wind,中國宇天的二股東曾是中國基金有限公司——后者是Luckever Holdings Limited的全資子公司,劉學忠、李月蘭夫妻又持有Luckever Holdings Limited全部股權。中國宇天2015年底港股上市,但2020年10月就被退市。而且由于未及時披露關聯交易,違反了港交所《上市規則》,公司執行董事王雪梅等人在2021年還被港交所處罰。

    另外,劉學忠還曾持有中國汽車新零售(0526.HK)的不少股份,但公司股價2018年后持續下跌,從1.7港元跌至0.042港元,目前市值3.4億港元。在下跌過程中,劉學忠多次減持。

    一位港股資深投資人向《紅周刊》記者直言,在港股市場有不少炒概念的殼股、仙股,“這些公司營收都不大,但普遍冠以‘中華’、‘環球’等字眼,渾水摸魚,并且頻繁配股募資又減持,這也是多年來H股殼股炒作的經典手段。”劉學忠旗下的多家公司就符合上述特征。

    上述上市公司普遍擅長炒概念,以虎都為甚。公司主業是男裝產業,業務很不景氣,于是頻頻并購轉型:去年虎都大張旗鼓地宣布,進軍汽車電商新零售,收購了“汽車電商領軍企業”——天津洪高科技有限公司。但天眼查顯示,天津洪高科技2020年5月才成立,實繳資本區區20萬元。雖然如此,虎都股價在半年時間里漲幅仍超過6倍,不過在2021年4月后股價又出現了暴跌。或是一計不成再生一計,就在近日,虎都又宣布收購鋅溴液流電池相關的設備,有意進軍新能源領域。不過,此番操作似未能說服投資者——目前虎都股價仍僅在0.56港元。

    此外,劉學忠夫妻還持有優通未來(6168.HK)等港股公司的股份。同樣地,優通未來在2019年后股價猝然暴跌,還延期披露2020年之后的年報,目前公司正處于清盤狀態中,退市風險很大。

    關于劉的近況,幾位受訪者透露,劉學忠長期居于香港。“不過,劉一直沒有被列為直接的追逃對象。”王女士坦言。

    時至今日,諾信的風險處置仍在繼續,已有數百人被捕。據天津市公司局專案組通報,到2021年中,新增抓捕犯罪嫌疑人近200人,天津之外的省市公安機關也已抓獲犯罪嫌疑人170余人。王女士透露,截至目前,專案組凍結了大約15億元的資產,對應兌付比例在30%左右。

    至于通過仙童投資等私募投入港股的基金,王女士等投資人透露,通過仙童投資等QDII的形式出境符合相關程序,但由于底層港股跌幅較大,基金何時退出還不清楚。基金業協會也顯示,“特殊機遇私募投資基金2號”等多只涉及諾信、劉學忠的私募基金仍未清算。

    標簽: 諾信 港股 資本大佬 劉學忠