2021年以來，國內數字化轉型提速，合規要求也在趨嚴，龍頭企業收入多數都實現了較快增長，行業集中度將進一步提升。當前，數字經濟發展較為快速，數據量增長迅猛，但安全形勢則更為復雜，對于網絡安全行業來說既是挑戰更是機遇。目前信息化、攻防實戰化、合規化等多個因素驅動網絡安全行業保持較高景氣度，未來多點將合力驅動行業成長。首創證券分析師翟煒指出，《“十四五”國家信息化規劃》提出到2025年，我國數字經濟核心產業增加值占GDP比重從2020年的7.8%提高到10%，信息化建設背景下有望同步帶動網絡建設;此外，《三年行動計劃》、《數據安全法》等政策密集落地，網安相關法律體系日漸完善，帶動行業合規性需求的增長;最后，網絡信息安全市場持續向軟件化和服務化轉型，安全軟件及服務市場有望進一步加速。在我國數字化、智能化發展的大背景下，我國網絡安全行業也面臨著新變革。平安證券分析師付強指出，產業數字化帶來的數據資產快速積累，安全防護的重心也在向數據安全遷移。同時，國內網絡安全監管進一步趨嚴，網絡安全法律法規與行業標準正在密集出臺，尤其是對新安全領域的防護，如數據安全、車聯網安全等，要求更為嚴格。國內網絡安全行業也正在順應變化，加快技術研發投入，發力新安全領域，高景氣發展將持續。建議投資者關注啟明星辰、深信服、安恒信息、綠盟科技等。
潛力股精選
啟明星辰(002439)
公司2016-2020年營業收入復合增長率達17.28%，扣非歸母凈利潤復合增長率達29.76%，毛利率始終維持在60%以上。智慧城市安全運營是公司未來主要發展方向，公司計劃于2021年達到120個城市和地區的覆蓋。公司緊跟技術趨勢，積極布局零信任架構與解決方案。國元證券指出，據中商產業研究院預測，2020-2024年，中國網絡安全市場規模的復合增長率為20.65%，2024年的市場規模有望達到167.20億美元。公司多款產品市占率位居行業前列，作為網絡安全行業龍頭，隨著數字經濟的發展，成長空間廣闊。
深信服(300454)
公司成立以來始終保持“1-2年推出爆款新品，約3年做到行業前列”的履帶式發展節奏，持續優化處于不同生命周期的產品布局，實現營收不斷躍遷。公司以15.1億元研發投入居網安行業第一名，研發過程兼顧客戶需求與技術前瞻，注重各業務板塊之間的協同效應，目前向云傾斜。國盛證券指出，公司與其他網安領軍廠商相比，深信服下游市場化企業用戶占比高于同業，客單價約46.1萬(含云)約為其他廠商的60%，HCI客單價約64萬，顯著低于華為、H3C，銷售人員收入水平同樣決定了起售節點更低，中小B改善財務特征,又為公司云安全訪問服務等創新業務提供土壤。
綠盟科技(300369)
公司2021年繼續堅持渠道建設戰略不變，將基于客戶的分層分級，打造“綠盟科技+合作伙伴”聯合拓展的模式。受益于國家數字化經濟轉型趨勢，網安行業呈現高景氣度發展態勢，公司安全產品和安全服務兩項重要業務迅速從2020年初受疫情影響的低迷狀態中恢復。西南證券指出，網絡安全行業目前仍舊處于初期發展階段，行業增速仍處于上升通道，行業平均估值水平有望在2021年得到提升。公司作為傳統網絡安全行業龍頭企業，產品技術行業領先，與下游客戶關系緊密，客戶黏性高，同時公司近年來的渠道改革初具成效，預計公司安全產品訂單量在2021年將迎來顯著增長。
安恒信息(688023)
公司2021年業績預告顯示雖然全年凈利潤出現下滑，但第四季度實現歸母凈利潤2.78億元-2.83 億元，同比增長65.85%-68.83%，顯著高于市場預期。公司四季度業績大幅提振證明了安恒產品競爭力，到四季度，公司平臺產品在山西、廣西、杭州等地均有項目落地。同時領導換屆帶來的影響不斷削弱，未來公司經營將趨于平穩。德邦證券指出，新安全逐漸成為未來網安行業新常態，中國信息通信研究院與賽迪顧問數據顯示我國云安全與大數據安全近年來市場增長超過30%，公司有望迅速把握新安全需求快速放量的機遇。
