上市后股價大漲，短短四個交易日，亞洲人工智能軟件公司中收入最高的商湯科技最大漲幅超過120%。龍頭大漲刺激相關概念股集體反彈，資金流入明顯。
可以看到，中國人工智能市場以政府端為主，帶動企業端人工智能的應用落地，原因主要從戰略和市場兩方面考慮。第一是從國家戰略方面考慮，國家規劃打造科技強國，將人工智能列入重點發展的行業，但由于當前人工智能產業應用落地情況一般，因此通過政府需求帶動社會對于人工智能的普遍需求，以提高人工智能產業的發展和滲透;第二是從市場方面考慮，中國正在加強新一代基礎設施建設，逐步實現政府雪亮工程、平安城市、智能安防、城市大腦等項目，中國人工智能發展較為領先的云計算、計算機視覺等領域符合政府項目的需求，落地程度較高，應用也較為廣泛。
政策面上，《中華人民共和國國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和2035年遠景目標綱要》在總體目標方面，提出了“質量效益明顯提升”、“產業基礎高級化、產業鏈現代化水平明顯提高”等經濟社會發展目標。實現該目標，智能化既是手段也是結果。人工智能作為新一輪科技革命和產業變革的重要驅動力量，其目標的實現必將推動產業高質量、現代化、智能化水平提升。
從趨勢來看，人工智能行業經過三年的預期消化，已不再是追逐熱點賽道，而更傾向于考慮打造合理的商業模式，幫助人工智能產業化落地。國盛證券劉高暢表示，市場資金向人工智能頭部獨角獸聚集趨勢明顯，從發現到落地，人工智能將持續改造社會和企業。算法、數據、算力目前均處于非常有利于人工智能落地的狀態。人工智能的規模優勢會帶來頭部企業長期的競爭優勢，細分行業集中度提升，人工智能賽道值得重點關注。個股方面，建議關注海康威視、科大訊飛、中科創達、大華股份、奧普特、石頭科技等。
海康威視(002415)二次成長曲線明晰
公司聚焦視覺物聯、大數據服務及企業賦能業務，服務于公共服務領域用戶、企事業用戶、中小企業用戶及C端客戶。在企業數字化浪潮風起云涌的當下，公司二次成長曲線已明晰，短、中、長期看好公司發展。德邦證券指出，“十四五”安防相關規劃漸落地亦將帶來可觀增量。短期內部分企業數字化轉型需求落地，中大型企業信息系統升級，“雙碳”政策倒逼能源企業數字化轉型加速，及傳統安防滲透率較高的下游領域步入智能化升級及AI賦能階段，均將支撐公司EBG業務維持高增速。此外，創新業務是公司基于可見光領域優勢沿光譜兩端的延伸探索，亦是公司在產業鏈上下游的全面延伸，目前已經步入收獲期。從10年維度看，創新業務可能占到海康營收的一半，實現再造一個海康的同時，支撐公司繼續保持可觀增速。
中科創達(300496)擁有強大技術優勢
公司提供以操作系統為核心的全棧式軟件服務，業務涵蓋智能軟件、智能汽車、智能物聯網三大板塊，擁有廣泛的客戶基礎，手機終端領域有三星、小米、VIVO等廠商，芯片領域與高通、展訊等開展深度合作，汽車業務覆蓋200多家主機廠。信達證券指出，座艙域方面，公司與市占率第一的高通深度合作，共同打造座艙生態;駕駛域，高通ride平臺將于2022年正式搭載量產車型，又收購維寧爾補強自動駕駛能力，公司將全面受益于高通生態的建立。公司擁有全球領先的HMI設計軟件Kanzi，全球市占率已超50%。公司通過收購rightware等方式在汽車領域進行了大量的前瞻性布局，未來將持續享受汽車行業高速發展的紅利。萬物互聯趨勢下，公司擁有強大的技術優勢，卡位優勢明顯。
奧普特(688686)充分受益行業紅利
公司激勵計劃中首次授予分三年期解鎖，歸屬比例分別為40%、30%、30%。行權條件以 2021 年營業收入為基數，測算2022-2024年營收符合增長看約21%。此次公司激勵覆蓋面較廣，其中包括高級管理人員1人，核心技術人員2人，以及董事會認為需要激勵的其他人員等，有助于提振管理層積極性。浙商證券指出，機器視覺行業發展空間巨大，公司作為機器視覺國內龍頭，背靠優質大客戶，充分受益于行業增長和進口替代紅利，實現市占率穩步提升。在3C消費電子領域，公司是蘋果的機器視覺的主要國產供應商，雙方合作關系穩定可持續。與此同時，公司積極布局鋰電新能源領域，直接對接鋰電池生產設備廠商，客戶終端包括CATL、ATL、比亞迪、孚能等行業頭部企業。
科大訊飛(002230)加碼人工智能產業
公司根據整體戰略布局，為滿足業務快速發展、經營規模持續擴大的需求，保障公司長遠規劃及發展戰略實施，公司與合肥高新技術產業開發區經濟貿易局在合肥簽署《投資合作協議書》，投資建設人工智能研發生產基地(一期)項目，項目總投資約20億元。建設科大訊飛總部主要業務基地，包括教育業務、消費者業務、智慧城市業務、核心研發平臺、人工智能開放平臺等。首創證券指出，隨著公司在人工智能領域不斷取得技術突破，持續為公司在教育、醫療、智慧城市、消費者等重點賽道打開全新的市場空間。在市場規模持續擴大、產業體系加速構建的良好機遇下，此次投資項目為人工智能產業高增長領域提供發展空間。同時，也將滿足人員規模的增長，激發創新主體活力，吸引產業人才。
大華股份(002236)平臺優勢持續體現
公司非公開發行募集資金將用于“智慧物聯解決方案”、三大智能制造及研發中心建設等關鍵性項目推進。三大智能制造及研發中心打造自身可持續競爭力，持續加強對多維感知、人工智能、云計算和大數據、軟件平臺、機器視覺和機器人、5G、網絡安全等技術領域的研究、開發和產品化，以客戶需求為導向持續創新。民生證券指出，5G的發展將使得AIoT從面向消費者應用擴展到面向工業、產級應用，而傳感器、攝像頭、網絡基礎設施、大數據、云及AI技術將是AIoT的關鍵與核心，行業長期發展仍保持良好趨勢，公司作為研發平臺型龍頭企業，在市場、研發、供應鏈等各個方面都積累了深厚的護城河，公司平臺的優勢在未來快速變化的市場中還會持續體現。
石頭科技(688169)盈利能力優于同行
公司的核心技術壁壘是算法上的先進性。前期缺席自清潔導致市場份額有所下降，自清潔新品G10放量有望拉動公司市占率回升。多元化布局洗地機和商用清潔機器人。洗地機市場空間廣闊，有望成為公司業績的第二增長曲線。國金證券指出，公司為小米代工起家，逐步完成了自有品牌的確立和品類的拓展，收入與利潤保持高速增長。2016-2020年收入與凈利潤復合增長率分別為123.0%、173.4%。高毛利率疊加低銷售費用率，公司凈利率及凈資產收益率明顯高于可比公司。整體來看，掃地機長期滲透率提升空間明確，公司技術積累深厚，有望在供給驅動需求的優質賽道持續領跑，充分受益行業快速增長的紅利。
