結硬寨,打呆仗——這是曾國藩打仗的謀略。此法讓湘軍從幾千人壯大到幾十萬人。
而今,河南高科技創業投資股份有限公司(簡稱“河南高創”)總經理李貞和,把這一戰略用到了創投上。
在投企業60多家還有一批投資企業要上市
這兩年,豫企們加緊挺進資本市場,這其中就有河南高創助推的力量鉆石、百川暢銀、捷安高科、瑞豐新材、仕佳光子和金冠電氣等6家科技企業。
河南高創的投資版圖,除了已經上市的6家企業外,還有準備上市的中鈦新材、想念食品、合眾偉奇、沃特節能、麗源科技;除此之外還有對上市目標躊躇滿志的新基業、圣萊特、牧翔藥業、盛源科技、日立信、東方世紀等。其中,盛源科技、新基業、日立信等一批企業有望2022年啟動IPO。
自成立以來,河南高創累計投資企業數百家,在投企業60多家,以投資推動企業發展,以投后管理賦能企業,助力一大批優質豫企做大做優做強,并推動豫企向現代化企業轉型。這兩年,連續助力6家企業登陸資本市場。李貞和很有底氣地說:“后續還有很多。”
國資出身,在市場化運作上,河南高創也頗有代表性。
其2015年首次提出由單一直投向“直投+基金管理+專業咨詢”的經營模式轉變;2018年的時候,河南高創紓困隆華科技資金問題,成就河南國資馳援上市公司的成功案例。2020年后,河南高創助力豫企挺進資本市場成果頻出,其投資的項目已經實現了覆蓋上市全流程的梯次化布局。
投資要有“竹子定律”
近幾年,河南高創扶持培育的企業開始密集挺進資本市場,僅這兩年,培育的企業中就有6家上市。
“從這個角度說,做創投一定要潛下心來,精心培養,做好投后管理,才能靜待花開。”李貞和說,創投要相信“竹子定律”的道理。
何為竹子定律?竹子生長的前4年都在土里孕育,等到第5年的時候,它破土而出,每天以15厘米的速度生長,很快就會長成十幾米的竹子,成為挺拔茂密的竹林。
“如果沒有前4年的培育,它不可能長成竹林。”李貞和說,耐得住寂寞,才能配擁有企業茁壯成長的超額收益。
依靠這種耐得住寂寞的秉性和團隊的專業性,河南高創成為助力本土企業向資本市場挺進的伯樂。相對于不少創投機構在投資河南企業時喜歡在PE階段進入的現象,河南高創更喜歡首投。
“好多人都說找不到好項目,可千里馬常有伯樂不常有。我自始至終認為河南不缺優秀的項目,我們河南優勢產業領域優質項目非常多。”李貞和說,“實際上我們缺少比較好的創投環境、好的土壤、好的資本去助推它們向前發展。”
“賽道+人”的漏斗投資模式
河南高創的投資歷史上,有跟進一年就投資的企業,也有數十年如一日不斷賦能才投資的企業。
李貞和描述說,付出的時間越多、投入的精力越大,團隊對行業的研究力就更強更深。可實際上,一些創投機構會覺得過于考驗團隊的能力、見效又慢,不愿步入其中。
如何做智慧投資人?河南高創的經驗是:“靠譜”。
給創始人設定幾十個考核指標,核心都是圍繞著“人”。李貞和解釋說,靠譜的創始人,加上企業在河南優勢領域的細分賽道里有著獨特的“金剛鉆”,整個項目就可以成為投資對象,而這對于創投機構來說就是一個結硬寨、打呆仗的過程。
這套方法下,形成了河南高創的“漏斗形”投資模式,也就是在1~2年時間中同時跟進很多,最終篩選出一部分,在這之后才會溝通投資進行培育。“賽道+人”兩個核心要素,讓河南高創保證了投早投小的高成功率,也促成了創投機構和企業之間的相互成就。
創投立足之本是立足河南
在李貞和看來,河南未來5個領域優勢明顯:電子信息、先進制造、新材料、現代農業、互聯網+五大產業領域,也是最容易出本土產業黑馬的領域。在這些領域,河南高創投資了做北斗應用技術的聯睿電子、車用熱管理控制系統的新基業、智能傳感技術的日立信、空心玻璃微珠國產替代新龍頭圣萊特、農業新勢力秋樂種業、動保潛力企業牧翔藥業等優質企業。
縱觀河南高創投資的企業,也可以一窺其投資理念:聚焦區域、精耕產業、立足河南、走向全國,通過內培外引,培育河南省新興產業領域的創新企業,促進河南省創新型中小科技企業科技成果轉化,推進河南省產業結構調整,加快產業轉型升級。
“立足河南,這是河南高創的立足之本。”李貞和說,這個邏輯讓河南高創能夠把河南的細分產業研究得足夠透、足夠深入,發現產業鏈中的好苗子。
目前,河南高創正在籌備成立圍繞未來產業領域硬科技的專項招商基金,每個維度都和河南發展相關。
外來的和尚不一定能念好本土創投的經
對于河南基金業發展,李貞和提出了一個比較犀利的觀點。
“外來的和尚不一定能念好本土創投的經。”李貞和說,尤其對于初創期企業來說,很多省外的投資機構到河南以后,對河南項目的認同度不夠,并站在全國的維度去看初創企業,這種沒有扎根落地的懸空狀態加上對河南產業實際情況的不理解,使創投機構和企業之間很難有契合度。與此同時,創投機構在進入河南時很多時候還沒有團隊進入河南,缺乏沉淀,對河南產業缺乏認同感,且研究理解不夠,會發出“河南沒有好項目”的感嘆。
因此他建議,河南需要建立創投人才庫,培養大量的合格基金管理人。
李貞和還提到,河南基金業發展還需要有容錯機制,尤其是對天使等初創基金有更加明確的、可操作的容錯機制,這樣就更利于國有性質的創投基金進入,為優質的好苗子企業發展賦能。
另一方面,前期通過政策性導向和資本金的注入,大力扶持河南省內的國有創投機構,賦予國有創投機構更多的使命和責任,在此基礎上,引導民營投資機構參與創投基金尤其是早期的創投基金,通過特別的政策鼓勵民營投資機構投資創投基金,形成基金投資的遞進式搭配結構。(頂端新聞首席記者楊桂芳/文頂端新聞記者孔昊/圖)