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△方正證券金克拉投顧團隊投資總監肖俊賢
周四，早盤三大股指先是一路震蕩走高，滬指一度站上3300點，但午后風云突變，兩市放量跳水，大批漲停個股炸板，殺跌情緒快速蔓延，收盤飄紅個股已經不足500家，創業板指一度跌超2%。另外，當天早盤港股也是強勢上揚，恒生科技指數盤中大漲超4%，午后漲幅明顯收窄。
照理說，隔夜外圍與周四港指表現均不錯，A股為何這般變臉？一方面是受內外部事件的利空傳聞影響，另一方面，從春節前后市場行情演繹來看，內外資對行情判斷是存有差異的，至少在結構上如此。數據統計顯示，北向資金凈流入是“跑步進場”，而內資可能因去年倉位和結構問題，顯得較被動。大數據統計顯示，目前基金整體倉位已處中高水位，部分投資者開始擔心88魔咒，而眼下妖股頻出，監管函也頻發，加重了資金的謹慎心態，因此選擇兌現或調倉。另外，A股這波反彈以來，估值中樞有一定程度抬升，估值驅動力階段性減弱也客觀存在，節奏太快，調整一下也屬正常。
后市看，牛市急跌慢漲是常態，所以偶爾的日線大變臉不必恐慌失措。從投資角度，消費、產業升級（國產替代）、國企改革（混改）三大主線邏輯依然清晰，其中機會相對較大。整體上，1季度行情往往以熱點炒作和補漲為主，行業板塊中線趨勢機會一般在4月才有分曉。
瀟湘晨報記者陳海鈞
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