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    前沿熱點:久易股份IPO:近半數發明專利受讓取得募投項目多項數據與環評文件不一致

    2022-12-06 17:57:17 來源:瀟湘晨報

    中國網財經12月6日訊(記者葉淺 單盛群)近日,安徽久易農業股份有限公司(以下簡稱“久易股份”)回復深交所第一輪問詢。今年6月,久易股份向深交所遞交招股書,擬在創業板上市,保薦機構為國元證券。

    近年來我國農藥行業快速發展,多家農藥企業開啟追逐資本市場的上市之路。作為國內較早取得玉米田除草劑產品登記的企業,久易股份報告期內研發能力稍顯不足,公司15項發明專利中有6項為受讓取得,還有1項為共有專利。

    此外,招股書募投項目與環評文件的多項數據披露不一致,投資總額差額高達3.44億元,信披質量真實性存疑。


    (資料圖片)

    研發能力稍顯遜色

    久易股份成立于2001年2月,主營農藥原藥及制劑的研發、生產和銷售。

    財務數據方面,2019-2021年及2022年上半年(以下簡稱“報告期”),久易股份實現的營業收入分別為5.29億元、6.66億元、9.28億元和8.95億元,歸母凈利潤分別為2673.06萬元、3873.23萬元、7616.84萬元和1.53億元,公司收入和凈利潤穩步增長。

    細分產品來看,久易股份主要產品為丙硫菌唑、環磺酮、煙嘧磺隆和苯磺隆的原藥及制劑產品。其中,2019-2021年,公司丙硫菌唑產品分別實現銷售收入8982.58萬元、1.99億元和3.92億元,復合增長率達到108.85%,是公司的主導產品之一。

    招股書披露,2019年1月30日,久易股份取得丙硫菌唑原藥及制劑在國內的首批登記。國內市場上,目前還有海利爾、河北興柏、泰禾股份等10余家企業取得丙硫菌唑原藥國內登記,海利爾和中南化工取得丙硫菌唑相關制劑的國內登記,久易股份的丙硫菌唑產品未來或將面臨較為激烈的市場競爭。

    值得注意的是,身處技術密集型行業,報告期內久易股份研發費用率明顯低于行業均值,分別為3.06%、4.13%、3.10%和2.19%,或將影響到公司的市場競爭力和盈利能力。

    來源:久易股份招股書

    從研發成果來看,久易股份的研發能力稍顯不足。截至2022年8月31日,久易股份及子公司共取得專利29項,其中發明專利15項,實用新型專利10項,外觀設計專利4項。

    值得注意的是,15項發明專利中有6項為受讓取得,其中5項從安徽農業大學購得,購買時間集中在2020年和2021年,剩余1項于2017年從上海艷紫化工科技有限公司購得,6項受讓取得專利共計花費173.6萬元。此外,久易股份還有兩2項專利系共有專利,其中1項為發明專利。

    對此,久易股份的自主研發能力及創業板定位成為深交所首輪問詢的重點。

    募投項目與環評數據“打架”

    此次IPO,久易股份擬募集資金9.38億元全部用于5000噸/年新型廣譜殺菌劑丙硫菌唑原藥合成項目(以下簡稱:原藥合成項目)。

    招股書顯示,該原藥合成項目總投資為9.38億元,其中建設投資為8.94億元、建設期借款利息及其他融資費為583.26萬元、鋪底流動資金為3892.96萬元,以及項目環保總投資約4175萬元。

    項目建成后將形成5000噸/年的丙硫菌唑原藥生產能力,建設期為24個月,分四年達產,預計達產后年均實現銷售收入22.96億元,年利潤總額為5.37億元,項目內部收益率(稅后)達到33.71%,投資回收期(稅后,含建設期)為5.19年。

    值得注意的是,招股書中披露的多項數據卻與環評文件披露不一致。

    合肥生態環境局官網公布的該原藥合成項目環評文件征求意見稿(2021年11月發布)及環評審批意見函(2022年2月25日審批)均顯示,建成后實現5000噸/年產能的原藥合成項目總投資額為12.83億元,較招股書多出了3.44億元。

    此外,在建設投資、建設期利息及稅后投資回收期等方面也存在數據差異。

    原藥合成項目的環評文件顯示,該項目建設投資為10.7億元,建設期利息為3792.66萬元,流動資金為1.75億元,年均銷售收入為24.84億元,全投資財務內部收益率為35.76%,稅后投資回收期為4.48年。

    來源:合肥生態環境局官網

    對于久易股份的上市進程,中國網財經記者將持續關注。

    【來源:中國網財經】

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    標簽: 丙硫菌唑 銷售收入 發明專利 投資回收期 以下簡稱