在“十四五”網絡安全迎來體系化建設、攻防演習規模持續擴大以及安全信創進程加速等多重因素催化下，網安行業需求加速恢復。有行業人士指出，雖然我國網絡安全產業發展持續加速，但目前國內網絡安全占信息化的投入比例仍處在偏低位置。而歐美等發達國家均在10%以上，部分超過15%，因此國內網絡安全預算有望大幅上行。中期看，等保的實施和后續關基的落地等政策預計為行業貢獻百億級增量。伴隨政企對安全投入占比的提升，預計網安行業將開啟高速增長期，行業需求有望持續保持高景氣度。
網絡安全話題持續引發政府和市場的高度關注，隨著信息技術對經濟社會運行的不斷滲透，網絡安全的地位已經越來越重要。有券商行業分析師表示，整體來看，網絡安全的問題將明顯影響到政府機關、重點企業以及某些重要行業對IT硬件、軟件和服務供應商的選擇，進口替代無疑將給國內的網絡安全全企業帶來巨大的市場空間。根據IDC的預測，預計到2025年網絡安全相關支出有望增長到214.6億美元，2021-2025五年復合增速20.5%，位列全球第一。
從基本面來看，雖然網絡安全行業部分企業業績出現波動，但行業景氣度仍在，全年核心企業仍有望保持高增。建議投資者關注在新興安全技術領域積累深厚、布局領先，具有高成長性的安全公司，深信服、安恒信息、奇安信等;以及估值處于底部，在行業需求提升下充分受益并有望有邊際變化的安全公司，啟明星辰、天融信、迪普科技、綠盟科技等。
潛力股精選
深信服(300454)
公司 2020 年率先在國內推出基于SASE模型的云安全訪問服務平臺SangforAccess，2021年公司再次對該云安全服務平臺進行云原生技術升級，并推出云交付SASE微服務架構。公司繼續布局多云安全戰略，推出多云安全平臺MCSP 和 云 主 機 安 全 保 護 平 臺CWPP 兩款云安全新品。太平洋證券指出，作為國內信息安全和云計算的龍頭企業，公司2021年研發費用率為30.68%，相對于去年同期提升了3.03個百分點。公司發布了數據庫管理平臺DMP產品、大數據智能平臺aBDI產品、終端安全等產品，有利的保障了公司未來的發展。
安恒信息(688023)
公司加大戰略新方向相關產品和平臺的技術研發、市場開拓和管理優化的投入力度，研發投入同比增長71.8%。數據安全方面，公司AIGuard數據安全相關產品高速增長，Ailand數據安全島陸續落地;托管運營服務MSS方面，公司全力推動云服務戰略的發展，隨著云服務的推廣覆蓋，預計將大幅降低安全服務成本。信創安全方面，公司信創產品市場份額快速擴張，推出多云多芯一體多元管理信創安全運營平臺，助力行業國產化替代。西南證券指出，公司各業務板塊高速發展，預計公司訂單量在2022年將迎來顯著增長。隨著研發投入的增加，公司新興賽道核心競爭力持續增強。
奇安信(688561)
公司收入端保持了快速增長，在手訂單充裕。一季度公司新增訂單9個億，同比增長65%，在國家安全、關鍵信息基礎設施等行業保持了高增長態勢，其中網信行業增長72%，GA行業增長60%，銀行、運營商、能源等關基行業增長均超過了50%。西部證券指出，公司核心產品的質量和性能全面提升，同時采取一系列費用管控措施，帶動利潤率、經營質量不斷提高。2022年一季度，公司凈利潤虧損同比收窄10.32%，同時，公司供應鏈管理逐步加強，整體運營效率穩步提升;存貨周轉率由去年同期的0.27次進一步上升至0.31次，總資產周轉率、營業周期等運營指標也實現穩步提高。
啟明星辰(002439)
公司有望憑借傳統業務的穩健增長和新興業務的快速增長，實現收入結構的優化和營收增速的提升。從行業賽道來看，網絡安全產業當前面臨等保2.0和關保條例等合規政策落地、實戰化攻防需求增長和新興應用場景涌現的多重驅動，行業有望在未來3-5年中保持較高的景氣度，為公司的業務發展提供有利支撐。安信證券指出，2021年在行業面臨諸多挑戰背景下，公司仍能保持毛利率的提升，體現出了公司較強的綜合競爭力和行業地位。整體來看，公司作為國內網絡安全產業的龍頭企業和引領者，有望在傳統業務穩健增長、新興業務加快發展的戰略下，實現長期的業績增長。
