新能源車行業，是2021年里少數幾個能全年維持狂奔狀態的賽道之一。
但即使如此，在最近一個多月來，這個無比高光的板塊也開始跟著市場震蕩回落，好幾家汽車巨頭都跌超了10%甚至更多。
不僅是中國車企，美股的特斯拉在攀升萬億美元市值大關之后，在近兩月同樣大幅波動調整，多空交戰。
所謂潮起潮落、盛極交替的周期輪回是歷史發展必然規律。
太陽底下無新鮮事，資本瘋搶時代紅利最終泡沫撐爆的戲碼，已一遍又一遍在資本市場上演了無數次，這兩年的房地產、光伏、教育、養豬...莫不如是。
新能源車從早年的靠補貼維系，到如今全球開花，并替代燃油車成為人類出行工具的新未來，早已成為極具時代紅利的增量賽道。但隨著資本的瘋狂涌入、隨著大批弱小者相繼倒下出局，這個資本新藍海也正在快速被染紅。
誠然，新能源車在相當遠的未來都依然會充滿想象力，它還有無數的新故事沒有講，還會誕生更多千億、萬億市值巨頭企業。然而再朝陽的行業，也終究難逃二八魔咒，最后能成功活下來并且活得很好的，注定只會是少數。
我們也很輕易斷定，當下這些一大批正在快速跑馬圈地的造車勢力中，大部分都會成為那幸運的少數，但在未來的競爭中肯定會有更多倒下成為陪跑炮灰，它們會是誰?
01 未來車票
資本市場是造富神話的孵化器。
但企業想要成為超級巨無霸物種，成為資本市場給出數十甚至是百倍的估值，需要源源不斷且越來越龐大的養分澆注。這些養分，可能來自人口紅利，技術紅利，政策紅利，資本紅利，數據流量紅利，甚至全球分工體系下來自其他國家的需求紅利等。
這些年，我們看到了太多因恰好抓住種種紅利而在極短時間內迅速成長為千億甚至萬億市值巨無霸的超級物種，它們尤其遍布金融、房地產、互聯網、電商、醫療、教育、傳統消費等領域，以至于讓人有種錯覺認為千億市值這個在以前不敢想象的級別都是輕而易舉唾手可得。
但在任何領域，養分供給速度都必然存在物理上限。隨著宏觀經濟換擋下行，人口紅利不在，流量見頂之下，如今這些領域大多倒的倒、散的散，剩下的也已變得擁擠不堪，能容納海量逐漸焦慮的資本的賽道，寥寥無幾。
如今很多行業領域根本不缺乏資本，而是缺乏讓資本能持續跑贏通脹，不斷賺到越來越多利潤的機會。
舉目資本市場，大量曾經趴在各自領域過往紅利吃地肚滿腸肥的巨頭物種，如今開始變得饑腸轆轆，慌亂不安四處嗅探試圖尋找新養分。
所以近些年，我們看到了市場但凡出現一個帶點想象力的概念，都會有無數巨頭企業蜂擁入局搶食的各種拍案驚奇：賣菜養豬、外賣送貨、直播帶貨、預制菜、元宇宙、數字貨幣等等，不顧曾經的光鮮風范形象，更不管是否合自己。
然而這些賽道絕大多數容量太小根本承載不下太多資本的涌入，爆炒之后最終總是一地雞毛，遂成為股市里的一大特色。
全球碳中和大時代來臨，各國禁售燃油車規劃相繼出臺催生新能源車產業成為千載難逢的、每年市場規模數以萬億級別的超級賽道。
更關鍵的是，它是一個幾乎全新的、且因具備強力政策扶持而確定性極高的增量蛋糕。
超大增量+巨大確定性，對于大多資本與巨頭來說，這是無比及時且珍貴的時代機遇，是通向新世界的車牌。
02 群雄逐鹿
根據新能源汽車產業發展規劃(2021-2035年)和《2030年前碳達峰行動方案》相關指引，中國的新能源車銷量滲透率目標2025年達到20%，2030年實現40%。而在2020年這一數據僅有5.8%，這意味著新能源車的未來十年，都將是一個高速增長的黃金時段，這將是中國汽車產業鏈最美好的跑馬圈地時光。
資本入局新能源車，除開一些專門兜售PPT車概念坑爹騙補的，以及一些借造車為由挪用融資填補其他窟窿的偽車企外，大多數都是想要抓緊這個寶貴的車票，誰也不服輸，誰也不想放手。
也就在這幾年，無數資本星夜趕場，科技巨頭躬身入局，各行各業大佬或明或暗不斷跨界蜂擁而至，慢一點都覺得太遲。
為了爭奪更多的資源和市場，大家八仙過海，各憑神通：
已有深厚造車經驗的，不斷推陳出新，以量取勝;
傳統車不甘示弱，要么在加快研發進度轉型新能源車，要么橫縱聯合，尋找依附，試圖把自己綁定產業鏈專做“專精特新”;
有的在電池路線上做差異，純電、換電、增程式、三元、磷酸鐵鋰，爭取切分進最細的適用領域;
有的主打智能化為賣點，以技術優勢拉開競爭梯隊;
有的專門走高端路線，也有的主攻下沉市場......
在資本的催化下，短短幾年，一大批造車新勢力橫空出世，大量傳統車企破舊立新，產業鏈企業風生水起，也造就了一大批市值千億的股市神話。
然而在如此海量的資本力量涌入下，再大的賽道終究會變得擁擠不堪。
現在因為新能源車陣營都還處于輕易吞并傳統燃油車市場份額的時候，相互之間還不需要搶奪競爭，但隨著傳統車企的奮起反擊，隨著各家的產量飆升，滲透率到一定程度之后，最終必然會走到劍拔弩張的時候。
據乘聯會的數據，2021年新能源乘用車零售滲透率達到了14.8%，12月甚至達到22.6%，一舉超過了2025年的規劃目標。但速度提升越快，意味著這個份額紅利消失得越快，雖然距離2030年還有很大的空間，但越往后，剩下的將越來越難搶。
03 風雨欲來
人口紅利消退下，消費總量增速必然會跟著減弱。
手機行業在4G技術替代3G時帶來了新一輪的迅猛增長，但在全球用戶滲透率足夠高的近幾年，銷量增速已在不斷下行，即使5G時代到來，也可能很難再現往年盛況。
新能源車行業，未來遲早也會面臨同樣問題。
去年12月的中國汽車產銷數據環比大幅增長，同時年度產銷結束三連降局面，新能源汽車產銷同比均增長高達1.6倍，形勢看上去確實一片大好。 上一頁 1 2 3 下一頁
